正隆(1904)

傳產-紙業 正隆(1904)公布11月 合併營收35.74億元，創近4個月以來新高，MoM +5.18%、YoY -13.99%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期；累計2022年1月至11月營收約403.95億，較去年同期 YoY -0.6%。法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至28.4億元

傳產-紙業 正隆(1904)公布10月 合併營收33.98億元，為2022年3月以來新低，MoM -0.49%、YoY -3.16%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計2022年1月至10月營收約367.88億，較去年同期 YoY +0.84%。法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至30.06億元、 預

受嚴格疫情管控等因素影響，大陸造紙市場景氣從2022年初以來一路低迷，尤其第三季旺季不旺，7月起出現罕見的旺季停機潮，造紙大廠玖龍帶頭減產清庫存。經過大約一季的調節，庫存整理告一段落，隨著雙十一電商購物節報到，商品寄送需要紙箱，為工紙、紙箱業的大旺季。玖龍10月初發出漲價函，宣布10/10日起調漲牛

新台幣貶值，輸入性通膨持續發威，根據主計總處統計顯示，9月17項重要民生物資漲勢達5.84%，漲幅創近8年新高；其中，仰賴黃豆進口製成的「沙拉油」，年漲幅達16.03%，創13年半新高，「衛生紙」漲幅5.89%，也改寫3年多來新高紀錄，而俄烏戰爭，大宗物資供應鏈受阻，加上俄羅斯禁止出口樺樹，外媒預估

正隆(1904)2Q22合併營收115.25億，季增2.18%、年減0.17%，但營業利益5.37億，與毛利率17.32%、營益率4.66%齊探4年低點。只是在業外收益躍增彌補下，歸屬母公司稅後淨利仍達12.39億，季增67.03%、年增7.28%，登近5季高點，EPS 1.12元。1H22合併營收

經濟日報報導：
正隆(1904)董事長鄭舒云在致股東報告書表示，隨全球經濟重啟、國際需求強勁，加上內需可望回溫，公司有望持續成長。另外在海外市場方面，隨疫情緩和市場復甦的力道將加大，衍生的包裝需求連帶使紙業受惠。
評論：
正隆第一季營收113億元，年增10%，但稅後淨利7.4億元，

正隆(1904)首季需求相對較淡，且產品報價未能完全反映原物料及能源成本大增，1Q22合併營收錄得112.79億，季減6.11%、年增9.65%，創同期新高。毛利率19.57%，季增1.17個百分點、年減13.6個百分點，營益率7%，季減0.48個百分點，年減6.91個百分點，分創近4年、近3年同期

工商時報報導：
俄烏戰爭、運輸不順等變數導致國際木片及紙漿價格漲勢未歇，造紙業者皆釋出漲價消息，不排除逐月調漲產品售價。國內造紙廠如正隆(1904)營運有望回升。
評論：
造紙大廠正隆(1904)近年淡出中國市場，經營重心轉往台灣及越南，受惠疫情在2021下半年解，外加台商回流效益

工商時報報導：
造紙大廠正隆(1904)受惠新產能開出及漲價效益帶動，2022年首季淡季營運有撐，營收改寫同期新高。
評論：
正隆2022年三月自結營收40.8億元，年增5.5%；第一季累計營收113億元，年增9.8%。三月及第一季營收皆改寫同期新高，主要受惠於產能擴張及產品調價效

正隆(1904)3/25法說會上表示，由於原物料、煤炭成本高漲，第二季後將視市場需求調整產品售價，以維持毛利率水準。 2022年預期隨著疫情淡化，工廠復工帶動工紙需求增加，今年下半年越南新造紙產能也將開出，屆時當地產能將擴充一倍(由30萬公噸提升至70萬公噸)，將有利於擴大在越南的市佔。在台灣需求穩