保瑞(6472)

拜登決心盡快達成債務協議，四大指數續揚
由於昨(17)日美國總統喬拜登(Joe Biden)和眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)重申，他們下定決心要盡快達成協議，避免債務違約引發金融災難。雖然昨(17)日拜登啟程前往日本廣島參加G7領袖峰會，但由於債務上限問題仍然存在，他將縮短本

保瑞(6472)今日召開法說，公司表示2023年將維持藥品CDMO及藥品銷售雙軌並進的模式，Q1營收佔比分別為26%、74%。藥品CDMO業務部份，公司Q1在小分子藥物領域新增7個新產品訂單，並在大分子藥物領域簽訂9筆工作訂單。4月保瑞與韓國大廠Celltrion的重要合作案，預計在2024 Q2開

零售銷售不如預期，美股四大指數觀望收黑
由於經濟數據部分，美國商務部昨(16)日公布4月零售銷售月增0.4%，低於市場預期的0.8%，且Home Depot財報表現不佳，下修財測，中國4月份經濟數據不佳，同樣帶來市場對於全球經濟面的觀望，
而債務上限談判前景不明，雖然拜登軟化態度，願意和

圖片來源：公司官網

公司簡介
保瑞(6472)成立於2007年，為台灣產能最大的藥品委託開發暨製造服務(以下簡稱CDMO)廠，公司主要業務為藥品代工及藥品銷售。自2017年掛牌至2021年，CAGR達到89%，2022年併購安成藥業後營收年增超過1倍，為2022年最大驚奇。公司

保瑞(6472)公告Q1財報，營收47.8億元，EPS 13.62元，獲利表現季成長157%、年成長480%，併購安成藥業效應開始發威。
展望保瑞2023年成長動能，主要仍聚焦在安成藥業的胃食道逆流藥自有藥證，該藥品毛利率約50%，2023年預計將貢獻保瑞4成營收比重，明星藥品帶動保瑞2023

(圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖)

國際金融市場分析：
由於經濟衰退觀望未去，且美國總統拜登和國會領導人的債務上限會議，已經被推遲到本週舉行，市場對於債務上限危機帶來的觀望續存，上週五(12)於經濟數據部分，美國消費者信心出現有轉弱跡象，且Fed剛升息1碼，在經濟數據表現不佳時

保瑞(6472)昨(10)日公告4月營收9.12億元，月減34.5%，年成長超過一倍，公司營收與上月相比出現衰退主要來自於安成藥業其中一項癌症用藥代理到期。
儘管該項癌症用藥代理結束，安成藥業在2023年仍將扮演保瑞重要成長引擎，公司胃食道逆流藥取得自有藥證後，毛利與過去相比大幅攀升，公司全年

傳產-生技 保瑞(6472)公布4月 合併營收9.12億元，為2022年9月以來新低，MoM -30.35%、YoY +103.03%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期；累計2023年前4個月營收約56.93億，較去年同期 YoY +263.09%。法人機構平均預估年度稅後純益有望較去年成

非農亮眼緩解觀望，四大指數強彈
由於美國勞工部上週五(5)公布4月非農就業新增人數錄得25.3萬，遠高於市場預期的18萬人和修正後前值16.5萬人，當月失業率報3.4% ，低於市場預期的3.6%和前值3.5%，緩解部分經濟衰退觀望，加上空頭回補推動區域銀行急彈強軋，PacWest股價飆逾8成，

觀望地區銀行未爆彈，四大指數全倒
First Republic倒閉再度引發市場對於銀行業動盪的觀望，加上Fed升息抑制經濟活動前景，令市場持續審慎看待復甦預期，而西太平洋銀行(PacWest Bancorp)傳出尋求出售導致股價砍半，西方聯合銀行(Western Alliance Bancor