啟碁(6285)

啟碁(6285)公告 4 月營收雙雙衰退
網通廠啟碁(6285)公告 4 月營收 50.3 億元(MoM-30.3%，YoY-2%)，整體營收表現不如預期，主因受中國昆山封城影響，不過遞延需求可望在 5、6 月慢慢補回，22Q2 營收仍有望優於 22Q1，全年營運無重大影響。

啟碁(6285)公告 22Q1 獲利不如預期
網通廠啟碁(6285)公告 22Q1 財報，營收 194.6 億元(QoQ+2.1%，YoY+26.8%)；毛利率 10.5%(QoQ 增加 0.3 個百分點，YoY 減少 0.4 個百分點)；營業利益率 1.23%(QoQ 增加 0.21 個百分

國內外網通廠皆表示已開始漲價，轉嫁成本壓力給客戶
根據鉅亨網報導，電信網通設備巨頭 Nokia 等業者近日紛紛指出，現階段原物料上漲、供應鏈瓶頸情況下，開始將成本壓力轉嫁給下游客戶。其中 Nokia 表示，積壓訂單強勁，新合約都有出現成本增加現象，目前每一筆新訂單都必須單獨定價協商，盡可能將成

(圖片來源：shutterstock)

啟碁(6285)：2022 年多項產品營運動能爆發，估 EPS 將大增 5 成
啟碁 2021 年營運遭遇缺料、營業費用增加等逆風，但上述不利因素將於 2022 年逐漸淡化。展望 2022 年，受惠於缺料緩解、越南 V2 廠稼動率穩定提升

網通產業可望開始取得空出的晶片產能
根據鉅亨網報導，在筆電、手機等消費性電子出現疲軟跡象後，網通產業可望開始取得空出的晶片產能，加上全球電信業積極布局 5G 終端設備，訂單需求強勁。

除受惠缺料緩解外，網通設備亦加速升級
受惠於爆發疫情以來，民眾生活型態改變，在家辦公、線

Taipei AMPA 舉行，網通廠積極切入車聯網領域
根據鉅亨網報導，2022 年台北國際汽機車零配件展(Taipei AMPA)於 2022.04.20 舉行，除汽車零組件外，車聯網、自駕、共享與電動化是一大重點，網通廠更是積極切入車聯網領域，智易(3596)、明泰(3380)都有展出車聯

啟碁(6285) 3 月、22Q1 營收同創歷史新高
緯創(3231)集團旗下網通廠啟碁(6285)公告 3 月營收 72.2 億元(MoM+33.1%，YoY+25.6%)，累計 22Q1 營收達 195 億元(QoQ+2%，YoY+26.8%)，整體呈現淡季不淡，主因受惠於晶片來料狀況逐漸

緯創(3231)集團旗下網通廠啟碁(6285)公告 2 月營收 54.2 億元(MoM-20.4%，YoY+29.6%)，營收月減主因受農曆春節影響，然受惠於晶片來料狀況轉佳而呈現年增，整體營收表現符合市場預期。

展望啟碁：1)在 Connected Home 產品線方面，主要客戶為

緯創(3231)集團旗下網通廠啟碁(6285)公告 1 月營收 68.11 億元(YoY+25.85%，MoM-2.08%)，受惠於來料狀況轉佳及訂單滿載，使 22Q1 較往年傳統淡季較強，整體營收表現優於市場預期。

展望啟碁(6285)：1)在 Connected Home 產品線

根據工商時報報導，在成本較低的星鏈 Starlink 第 2 代家用接收端產品已出貨、半導體零組件缺料逐漸舒緩下，供應鏈透露，Space X 將星鏈計畫 2022 年家用接收端訂單量倍增至近 200 萬台，Wi-Fi 路由器供應商啟碁(6285)、電源供應器供應商群電(6412)，可望優先受惠。