核心車市面臨逆風，特斯拉獲利與交車量雙雙下滑

特斯拉(TSLA)在汽車銷售方面正面臨嚴峻挑戰。數據顯示，去年全美電動車銷售下滑約2%，而特斯拉(TSLA)的交車量跌幅卻高達約9%，顯示其在疲軟市場中未能跟上整體步伐。這項衝擊導致該公司2025年獲利幾乎腰斬，且近期公布的2026年第一季數據顯示，交車量較前一季再度下滑14%，儘管較前一年同期微幅成長，短期營運仍承受重壓。

股價與基本面脫鉤？市場高度期待自駕計程車願景

儘管汽車銷售疲軟，特斯拉(TSLA)在2025年底的股價依然收紅，推升市值穩居1兆美元大關之上。出現這種基本面與股價脫鉤的現象，主因在於市場專家普遍認為，未來的營收主力將不再是傳統汽車銷售。重量級法人機構方舟投資發布的最新報告指出，自駕計程車將成為主導特斯拉(TSLA)未來成長軌跡的關鍵動能。

鎖定10兆美元大餅，方舟預期自駕業務貢獻九成價值

根據方舟投資的深度研究，全球自駕計程車市場潛在規模高達10兆美元。報告預測，到了2029年，自駕計程車業務將占特斯拉(TSLA)企業價值的90%左右。憑藉Model Y連續三年蟬聯全球最暢銷車款的優勢，特斯拉(TSLA)已建立龐大的生產基礎設施與消費者需求。這種將自駕計程車快速推向市場的能力，不僅能累積大量真實道路駕駛數據，更能持續強化其人工智慧模型，進一步擴大在自動駕駛領域的領先優勢。

獲利結構將迎大洗牌，方舟給出2900美元超高目標價

針對未來的估值表現，方舟投資提出了極具野心的預測。即便目前股價逼近400美元，方舟預期到2029年底，特斯拉(TSLA)股價將上看2900美元；即使在最保守的悲觀情境下，目標價也高達2000美元。該機構強調，未來電動車銷售可能僅占總營收的四分之一與獲利潛力的10%，擁有超高毛利率的自駕計程車業務才是推升估值的真正核心。

執行長過往承諾常跳票，激進時間表仍需謹慎看待

儘管自駕計程車確實有望發展成數兆美元的龐大市場，特斯拉(TSLA)的競爭實力也不容小覷，但投資人仍需審慎評估時間表帶來的風險。回顧過去，執行長馬斯克在預測自動駕駛與自駕計程車的推出時間時，經常出現過度承諾且進度落後數年的情況。因此，市場真正該抱持懷疑態度的，並非這項業務未來的成長潛力，而是法人機構所給出的激進時間表是否能如期實現。

特斯拉(TSLA)公司簡介與最新市場交易表現

特斯拉成立於2003年，總部位於加州，是一家垂直整合的永續能源公司，致力於透過製造電動車推動全球轉型。除了涵蓋豪華與中型轎車、休旅車等多元車款，公司還銷售用於發電的太陽能電池板與儲能系統。昨日特斯拉(TSLA)收盤價為360.59美元，下跌20.67美元，跌幅達5.42%，成交量為83,031,226股，成交量變動較前一日增加41.49%。

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