股權稀釋引發疑慮，德意志銀行下修目標價

德意志銀行近期將 Lithium Americas(LAC) 的目標價從7美元下修至5美元，並維持「持有」評級。德意志銀行指出，儘管該公司第四季財報表現優於預期，但股權稀釋的問題仍對未來展望造成壓力。此項評級調整主要反映了公司資本結構的考量，但也顯示在推進核心開發項目的過程中，其風險與報酬仍處於平衡狀態。

內華達州鋰礦項目推進，獲美國能源部資金支持

執行長 Jonathan Evans 強調，2025年是內華達州 Thacker Pass 鋰礦項目的轉型年，目前建設進度強勁，預期動能將延續至2026年。Lithium Americas(LAC) 持續獲得美國能源部的支持，計畫於2026年2月進行第二次貸款提款，這項資金挹注大幅降低了專案的開發風險。該項目預計在2026年達到建設高峰，並於2027年底完成第一階段的機械完工，未來將在強化美國本土鋰供應鏈中扮演關鍵角色。

嚴控資本支出，長期看好鋰金屬結構性需求

截至2025年12月31日，Lithium Americas(LAC) 已將約9.828億美元的建設與專案相關成本資本化，預估總資本支出為29.3億美元。該公司重申其2026年資本支出指引區間為13億至16億美元，展現開發過程中的執行紀律。憑藉降低風險的資金來源與強大的政府支持，公司已做好準備，迎接鋰需求結構性成長所帶來的長期發展潛力。

Lithium Americas(LAC)公司簡介與最新股價表現

Lithium Americas(LAC) 正在開發三個鋰生產資產，兩個位於阿根廷西北部的滷水資源和一個位於美國內華達州的粘土資源。公司計畫將所有三種資源完全整合，銷售到鋰化工市場，同時也探索拆分為兩家公司，資產按地域劃分，一家阿根廷公司和一家美國公司。在最新交易日中，Lithium Americas(LAC) 收盤價為4.0400美元，上漲0.0900美元，漲幅達2.28%，單日成交量為6,069,106股，成交量較前一日變動13.83%。

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