安聯投信認為，當前市場已進入「風險常態化」階段，中東戰事與能源價格推升震盪，但資金並未撤出，而是在股債間快速輪動。本文將從安聯投信觀點出發，談在這種震盪環境下，如何透過基金投資兼顧下檔保護與趨勢佈局。

安聯投信：戰事與油價衝擊下的多元配置投資機會

本週市場主題很清楚：地緣政治升溫、油價飆高、通膨疑慮再起，股市短線壓力加大。安聯投信提醒，這類衝擊多半屬於事件驅動，時間拉長後，指數往往回歸企業獲利與成長趨勢，因此與其情緒化砍倉，不如把震盪視為調整資產配置的契機。

從新聞內容來看，這一波並不是單純攻擊型的科技行情，也還稱不上可以單壓債券的降息循環，而是標準的「震盪、不明朗」情境，屬於情境 C。關鍵在於三件事：

1. 能源與戰事造成的是短期波動，但長期趨勢如 AI、生產力提升沒有改變。
2. 利率仍在高檔，債券收益率具有吸引力，但降息時間點未定，久期與信用風險要更靈活。
3. 全球資金正在從脆弱資產撤出，轉往防禦力較強、現金流穩定、同時具成長性的標的。

對追求「資產配置」、「平衡風險」的投資人而言，這正是檢視自己組合是否真正具備「多元配置、抗跌與跟漲並重」的時刻。安聯投信的策略，是用多重資產基金銜接股債，再搭配 AI 與科技成長基金，讓核心部位穩住波動，衛星部位掌握未來資本利得。

給投資人的操作建議：在風險常態化時代，用股債多元配置守住下檔

在這種震盪又未明確降息的環境，投資人最需要的，是「穩健收益」加「下檔保護」，同時保留參與趨勢的彈性。以安聯投信現有基金來看，可以考慮以下三層架構：

一、核心穩定層：多元收益與靈活債券，先把地基打穩

這一層主要目標是穩健收益與風險分散，對應「資產配置」、「平衡風險」的需求。

• 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) 今年以來報酬約 7%，在油價與戰事升溫下仍維持正績效，顯示股債並重、多元收益的抗跌能力。適合作為亞洲區的核心多重資產配置，幫你在震盪中維持現金流與穩定度。
• 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元) 今年以來波動有限，績效接近平盤略負，但換來的是在高利率環境下，穩定持有優質亞洲債券的機會。透過靈活調整久期與信用風險，有助在未來降息前，先鎖定相對不錯的收益率，對追求「穩健收益」、「下檔保護」的投資人是重要工具。

建議比例： 保守型或以退休金為主者，可讓這一層合計占整體基金部位約五至七成，作為對抗戰事與油價波動的防禦墊。

二、成長趨勢層：AI 與高成長科技，把震盪當成分批佈局

在核心穩住之後，才能談「趨勢佈局」與「資本利得」。新聞指出，AI 並非短線題材，而是企業提升生產力的長期結構性趨勢，戰事造成的拉回，反而創造分批進場的價位。

可關注兩類安聯投信產品：

• 安聯AI收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) 由新聞中的團隊管理，採多重資產架構，核心鎖定能真正把 AI 轉化為營收與獲利的產業，例如半導體先進製程、關鍵零組件與應用端服務。特色是同時追求 AI 成長與穩定月收，很適合願意參與趨勢、又不想承擔純科技股大起大落的投資人。
• 安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元) 聚焦全球高成長科技企業，今年以來雖略為回檔，但在 AI、雲端與半導體長期需求支撐下，仍是中長期資本利得的重要來源。對風險承受度較高、積極追求「趨勢佈局」的族群，可以視為衛星部位，採定期定額加逢回加碼的節奏。

建議比例： 穩健型投資人，可讓成長趨勢層占整體基金約三成左右；積極型可視風險承受度拉高到四成，但不建議單一科技基金占比過高，以免在戰事與油價劇烈波動時，壓力過大。

三、操作節奏：定期定額為主，逢戰事拉回才是加碼點

安聯投信提醒，目前不是「全上車」或「全退場」的時機，而是紀律分批的階段：

1. 用定期定額方式持續買入多元收益與靈活債券基金，平滑進場成本。
2. 各類地緣政治負面消息放大、科技股急跌時，才是 AI 與高成長科技基金分批加碼的機會。
3. 若已經持有安聯AI收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)等產品，與其因短線震盪贖回，不如檢視整體比例是否合理，再決定是否逢低加碼拉高長期勝率。

總結來說，這一週的關鍵不是問「還能不能賺快錢」，而是重新調整為「核心穩健、衛星掌握趨勢」的資產配置。透過安聯投信旗下多重資產、亞洲債券以及 AI 和高成長科技基金的組合，投資人有機會在戰事與油價帶來的震盪中，既守住下檔，又不錯過長期成長趨勢。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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