美國擬設貿易委員會主導中美商品進出口

白宮近期極力推崇成立「貿易委員會」，作為下個月美國總統川普與中國領導人習近平北京高峰會的重要成果，旨在重新平衡中美貿易。美國貿易代表格里爾指出，該委員會將匯集兩國官員，共同決定雙方交易的產品。在格里爾的出口願望清單中，包含波音(BA)飛機、藥品、醫療設備以及農產品；作為交換，美國希望採買中國的大宗商品與低階消費品。對此，美國企業界正保持高度關注。

應對中國高達1.2兆美元貿易順差與補貼

許多觀點指出，中國的掠奪性貿易行為讓美國別無選擇。北京政府無意調整包含大規模產業補貼、龐大國營企業以及操縱貨幣等政策，根據國際貨幣基金組織估算，中國產業補貼高達其國內生產毛額的4.4%。去年中國更創下史無前例的1.2兆美元貿易順差。在短期內，貿易委員會確實能發揮穩定中美關係的關鍵作用，並維繫川普與習近平去年達成的貿易休戰協定。特別是在伊朗發生戰爭的背景下，美國迫切需要時間重建稀土供應鏈，以擺脫中國的控制並補充國防庫存。

從雷根到拜登的貿易政策演變與差異

管理貿易在華盛頓並非創新概念。1980年代，時任總統雷根曾與日本達成「自願出口限制」協議，東京同意限制汽車與半導體出口至美國以避免關稅，藉此給予美國特定產業喘息與提升競爭力的空間。而拜登政府也曾透過補貼等財務誘因，引導資金投入半導體與綠能科技等關鍵產業，以抗衡中國日益增長的經濟與軍事威脅。相比之下，由官僚而非市場決定購物籃的貿易委員會，更像是一場大規模的產業政策。

強力介入蘋果(AAPL)與輝達(NVDA)營運

諷刺的是，美國在長年向中國宣揚自由貿易優勢後，如今正借鑒北京的國家資本主義模式。川普團隊已將國家干預推向新高度，不僅在英特爾(INTC)與美國鋼鐵(X)等戰略產業公司中獲取「黃金股」，更對企業高層施壓。為了確保中國製造的iPhone獲得關稅豁免，Apple(AAPL)承諾在四年內於美國投資6000億美元；而輝達(NVDA)也必須承諾向政府支付出口費用，才能獲准向中國銷售最先進的晶片。貿易委員會將賦予華盛頓更多籌碼來控制美國企業。

企業遊說亂象恐削弱美國經濟成長動能

彼得森國際經濟研究所貿易專家鮑恩質疑，企業將如何擠進白宮的優先名單中。這勢必會引發一場圖利大型、具政治背景公司的遊說爭奪戰，引發外界對管理貿易恐長期削弱美國經濟活力的廣泛擔憂。來自金融諮詢機構的專家警告，這種被稱為「自由裁量國家資本主義」的模式，將無可避免地導致偏袒、低效率、成本上升與經濟成長下滑。鮑恩指出，即使理解利用管理貿易確保商業利益的誘惑，但實際操作上卻極具挑戰性。

全球貿易規則面臨崩壞與重塑的挑戰

目前仍難以確定北京是否甘於如美方所願，僅扮演美國消費者的牛仔褲與玩具供應商。可以肯定的是，中國絕對希望能將目前被禁運的高科技產品列入美國的出口清單中。長期以來，美國企業一直抱怨為了開拓中國市場，必須投入大量時間、金錢與人力進行遊說；如今，他們在華盛頓也必須面臨相同的處境。在管理貿易的環境下，這種壓力將被無限放大。專家指出，最終破壞全球基於規則貿易體系的，是建立在國家力量之上的出口巨獸，這使得美國及其盟友即使遵守規則，也可能被迫需要尋求其他方式才能在競爭中生存。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息