標普500殖利率探底，低配息率成選股關鍵

Trivariate Research創辦人Adam Parker指出，由於目前標普500指數的股息殖利率僅剩1.15%，逼近50年來的最低水準，投資人必須更明智地挑選標的以實現報酬最大化。回顧歷史，唯一低於此水準的時期是在科技泡沫期間觸底的1.09%。儘管如此，今年發放股息的公司表現依然優於大盤，例如ProShares標普500股息貴族ETF(NOBL)今年以來已上漲3%，而標普500指數同期則呈現微幅下跌1%。

企業提高股息展現穩健，疫情後股東回報奏效

自疫情爆發以來，持續提高股利發放的公司，其投資報酬率已微幅超越同業水準，這與疫情前表現持平的狀況形成對比。Parker分析，近年來非投資等級股票以及配息率最低的公司表現最為亮眼。他強調，這證明了疫情過後，包含實施庫藏股在內的股東回報計畫更能發揮效益。數據顯示，房地產、工業和公用事業類股在提高股息方面的效果最好，而通訊服務、科技和日常消費品類股的效果則最差。低配息率且持續增加股息的公司，通常具備穩健的財務狀況與嚴謹的管理團隊，未來再次調升股息的潛力也更高。

戴爾(DELL)搭AI熱潮狂飆，財報超前預期

在法人看好的名單中，戴爾(DELL)表現尤為突出。該公司今年稍早宣布將每季股息從每股約0.53美元大幅調升至0.63美元，目前殖利率約為1.4%。受惠於人工智慧伺服器需求大增，戴爾(DELL)股價今年以來已狂飆約47%，並在近期創下52週新高。公司在2月底公布的第四季財報中，營收與獲利雙雙擊敗市場預期，且對2027財年的營收展望也遠超出華爾街估計。不過根據FactSet的資料，儘管分析師平均給予「加碼」評級，但距離平均目標價仍有約6%的下跌風險，投資人需留意高檔回跌壓力。

托爾兄弟(TOL)營收報喜，估值偏低獲喊買

美國豪宅建商托爾兄弟(TOL)同樣名列推薦清單中，目前股息殖利率約為0.8%。該公司在3月宣布將股息提高4%至每股0.26美元，今年以來股價漲幅超過3%。在第一季財報表現上，公司繳出21.5億美元的營收，成功擊敗FactSet共識預期的18.5億美元。華爾街投行Truist在近期出具的報告中給予「買進」評等，認為與未來的股東權益報酬率潛力相比，托爾兄弟(TOL)的估值明顯被低估，且公司具備獨特優勢，有望在2027年極具韌性的豪華住宅市場中受惠。FactSet數據顯示，分析師平均給予「加碼」評級，且距離平均目標價還有高達22%的上漲空間。

鋼鐵動力(STLD)受惠關稅，留意財測低預期

鋼鐵動力(STLD)目前殖利率約為1.2%，受惠於川普政府時期針對鋼鐵和鋁進口實施的關稅政策發酵，該公司過去12個月股價狂漲68%，今年以來也已上漲9%。然而投資人需要注意的是，鋼鐵動力(STLD)在3月份發布的第一季財測略低於華爾街的預期。該公司預計將於4月20日美股盤後公布最新財報，屆時將成為市場檢視其營運基本面與定價能力的重要關鍵。

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