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仁寶3月營收891.98億元月增69.1%伺服器成長超翻倍
仁寶(2324)今日公布最新3月合併營收達新台幣891.98億元，月增69.1%，年增17.0%，表現超出法人預期。第1季累計營收2,013.04億元，年增1.1%。公司指出，主因PC客戶提前拉貨，加上伺服器業務成長幅度超過預期翻倍。PC 3月出貨量280萬台，第1季總出貨590萬台，季減13%，優於原預期15-20%。Non-PC部分，SMART DEVICE呈雙位數成長。這些數據顯示仁寶營運穩健，值得投資人關注。
3月營收細節
仁寶3月合併營收891.98億元，較2月527.40億元大幅增加69.1%，較去年同期成長17.0%。第1季總營收2,013.04億元，年增1.1%。PC業務受記憶體漲價影響，客戶提前拉貨，3月出貨280萬台，第1季590萬台，季減13%。銷售金額僅個位數衰退，因ASP調漲。伺服器成長超過翻倍，SMART DEVICE因客戶備貨雙位數成長。這些因素支撐仁寶營收表現。
法人與市場反應
法人表示，仁寶3月營收超出預期，反映PC與伺服器需求強勁。市場關注公司從L6轉向L10/L11進程，及L2A、L2L CDU產品研發，已接觸Tier 2客戶。股價近期波動，法人買賣動向顯示外資持續觀望。產業鏈影響下，仁寶Non-PC業務成長有助緩解PC季減壓力。投資人可留意後續出貨數據。
下半年展望
仁寶下半年L2A、L2L CDU產品有望小量出貨，擴大Tier 2客戶基礎。伺服器與SMART DEVICE持續成長，需追蹤記憶體價格走勢及PC拉貨動態。潛在風險包括客戶庫存調整及產業競爭。關鍵時點為下半年出貨確認與法說會公告。
仁寶(2324)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
仁寶為全球第二大NB代工廠，總市值1203.1億元，產業電子–電腦及週邊設備，營業焦點5C電子產品之研發、設計、產製及銷售，本益比15.0，稅後權益報酬率4.0，交易所公告殖利率4.0。近期月營收表現：202603為89197.73百萬元，月增69.13%，年增17.02%，創41個月新高；202602為52739.92百萬元，月減11.16%，年減21.91%；202601為59365.89百萬元，月減10%，年增7.29%。營運重點在PC與Non-PC業務，3月伺服器成長超翻倍，顯示基本面穩健。
籌碼與法人觀察
截至20260409，三大法人買賣超合計-12283張，外資-11040張，投信-896張，自營商-347張，官股買賣超2274張，持股比率3.01%。近期主力買賣超-9551張，買賣家數差271，近5日主力買賣超-21.7%。外資連續多日賣超，如20260407 -10004張，20260331 -8770張，但20260327買超22461張。投信與自營商動向分歧，官股持股穩定微增。籌碼集中度變化顯示法人趨勢轉弱，散戶買賣家數差正向，需觀察外資持股變化。
技術面重點
截至20260331，仁寶收盤價26.95元，跌4.60%，成交量63903張。近期60交易日價格區間高點39.60元（20250227），低點20.85元（20221031），近20日高點33.00元（20260320），低點26.85元（20260407）。價格呈下行趨勢，從202501高點36.65元回落至26.95元，短中期MA5/10/20/60相對位置顯示收盤低於多條均線。量價關係：當日量63903張高於20日均量約40000張，近5日均量約50000張低於20日均量，顯示量能續航不足。關鍵支撐26.85元，壓力32.70元。短線風險提醒：價格乖離加大，量能不足可能延續震盪。
總結
仁寶3月營收強勁成長，伺服器與PC業務支撐第1季表現，未來CDU產品出貨為關鍵。投資人可留意法人動向、月營收變化及技術支撐位。潛在風險包括庫存調整與價格波動，建議追蹤官方公告與產業數據。
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