Anthropic 近期發布最新的 AI 代理產品與營收數據，引發市場對軟體業前景的深切擔憂。即使大盤在消息面激勵下出現強勁反彈，軟體類股仍持續下挫，iShares擴展科技軟體類股ETF(IGV) 本週跌幅超過 4%。其中，Workday(WDAY) 與 Intuit(INTU) 等個股首當其衝，本週雙雙重挫逾 15%。

營收數據震驚華爾街，SaaS市值大幅縮水

Anthropic 透露其營收運轉率已突破 300 億美元，遠高於 2025 年底的 90 億美元。此外，該公司推出 Claude Managed Agents 等最新代理工具，大幅縮短開發者建立專屬 AI 代理的時間。Melius Research 科技研究主管 Ben Reitzes 指出，軟體代幣化正逐步取代價值數十兆美元的勞動力市場，這喚醒了投資人對傳統軟體業將被 AI 顛覆的恐懼。自 Anthropic 於 2025 年 1 月估值達到 180 億美元以來，軟體即服務板塊市值已蒸發高達 1.4 兆美元。

AI自動化威脅加劇，微軟等巨頭面臨挑戰

隨著 AI 取代傳統工作流程的趨勢加速，分析師預期即使是科技七雄等大型巨頭也難以倖免。Ben Reitzes 點名微軟(MSFT)必須證明有能力建立自家前沿模型，因為白領階級無可避免的裁員潮，將直接威脅其 365 產品線的銷售。同時，亞馬遜(AMZN)的零售業務可能受到 AI 代理的衝擊，而 Meta(META) 的 AI 發展策略也正面臨來自 Anthropic 的競爭。受此趨勢影響，iShares擴展科技軟體類股ETF(IGV) 較近期高點已回跌超過 35%，在 2026 年更是下跌了 28%。

法人對軟體股保持觀望，資金轉向半導體

面對軟體股的無差別拋售，部分投資人正試圖尋找已觸底的潛在 AI 贏家，但多數專家仍建議保持謹慎。Gabelli Funds 投資組合經理 John Belton 表示，並非所有軟體公司都會是輸家，但肯定會有許多企業面臨淘汰，在市場情緒明確落底前，將維持對軟體股的低曝險。另一方面，資金明顯轉向硬體與半導體領域，VanEck半導體ETF(SMH) 成為本週的領漲指標，飆升超過 9%。分析師明確指出投資人現階段應避開軟體即服務類股，轉而關注半導體等實質受惠族群。

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