美財長與Fed主席緊急召集華爾街，警告新一代AI模型恐放大網路攻擊風險；同時，AI算力戰推升資料中心用電需求，從美國分散式燃料電池、加拿大鈾礦，到巴西水務智慧電表，能源與基礎設施正為AI時代重新洗牌。

華府罕見上演「AI國安級」閉門會議，凸顯人工智慧已不只是科技議題，而是金融體系與關鍵基礎設施的潛在震央。根據多家外電報導，美國財政部長Scott Bessent與聯準會主席Jerome Powell在本週於財政部總部，緊急召集華爾街多家大型銀行執行長，討論AI帶來的網路安全新風險，會議焦點直指新創Anthropic PBC最新模型「Claude Mythos」。官方擔憂，這類具進階「攻防並行」網攻能力的模型，可能大幅降低駭客門檻，對金融系統構成系統性威脅。

據悉，出席會議的包括Citigroup(C)、Morgan Stanley(MS)、Bank of America(BAC)、Wells Fargo(WFC)與Goldman Sachs(GS)等金融巨頭，JPMorgan(JPM)執行長Jamie Dimon受邀但未克出席。Anthropic先前已表示，正與美國政府官員就Mythos模型的攻擊與防禦性網路能力進行「持續對話」，本週更將「Claude Mythos Preview」開放給少數合作夥伴，包括Amazon(AMZN)、Apple(AAPL)、Microsoft(MSFT)，宣稱要讓這些科技巨頭「搶先強化自身系統防禦」。

Dimon在最新年度股東信中直言，網路攻擊依舊是金融業「最大風險之一」，且AI幾乎可以肯定會讓風險變得更嚴重，迫使銀行未來必須投入更龐大的資本在防禦性投資。華府此番主動出手，凸顯監管機關開始將大型語言模型視為「雙面刃」：一方面可用於提升偵測與防禦能力，另一方面也可能被惡意利用，對銀行核心系統、支付網絡乃至整體市場穩定造成衝擊。

與此同時，AI在實體世界的「用電壓力」也快速浮上檯面。燃料電池公司Bloom Energy(NYSE:BE)近日拿下1GW等級的供電合約，市場解讀為其技術直接綁定AI數據中心的長期用電需求。該公司股價目前約160.13美元，今年迄今累計上漲逾六成，過去五年更漲至數倍水準。這份大型合約被視為強化營收能見度的關鍵里程碑，也讓市場重新思考：傳統電網是否足以支撐AI資料中心的爆炸性負載，還是需要更多分散式發電與備援方案。

在能源供應端，全球「核能復興」也與AI時代的電力焦慮互相呼應。根據World Nuclear Association資料，目前全球有約75座核電機組在建，另有約120座規劃中。加拿大鈾礦巨頭Cameco(NYSE:CCJ)被分析師視為長線布局核能題材的核心標的。2025年Cameco生產164百萬磅鈾，占全球供應約15%，僅次於哈薩克國營Kazatomprom。受惠鈾價過去一年上漲約33%，公司2025年營收達34.8億美元、年增約11%，每股盈餘由0.40美元跳升至1.35美元，淨利率約16.9%，在資本密集的礦業中相當亮眼。

AI帶動的電力需求不只放大核能的重要性，也逼迫傳統公用事業加速數位轉型。巴西水務公司Sabesp(NYSE:SBS)在2024年7月完成民營化後，管理層於投資人日詳述，一方面大幅拉高投資，一方面要在2029年前達成全州自來水與污水服務「普及化」目標。公司指出，2025年投資規模達150億巴幣，創歷史新高，並在大聖保羅地區推進多項大型水處理與污水工程，同時強化乾旱風險與備援水源規劃，以因應近年偏乾雨季對供水安全的衝擊。

更受市場矚目的是Sabesp的智慧水表與數位營運計畫。資訊長Denis Maia表示，公司將汰換440萬具水表，採用NB-IoT通訊與超音波技術，預計十年電池壽命，並由電信商Vivo以單一供應商形式包辦硬體與服務，連續服務至2039年，連線率目標達99%。在規模效應下，超音波水表單價由約1,300巴幣壓縮到約380巴幣，遠端抄表、漏水通知及竊水偵測等功能，已在所謂「Operação Gato Molhado」專案中抓出約5.5萬起詐欺用水案例，衍生8,600萬巴幣額外收入。

Sabesp也透過加速換表與帳單優化，讓「計費與實際收入」比率從2024年的98.1%改善到2025年的101.7%，帶來約80億巴幣額外現金，同時推動App、官網與WhatsApp等數位支付，年化交易規模約達30億巴幣，近15%營收透過自有數位管道回收。財務長Daniel Szlak強調，公司在人力與系統上進行「前後世代」大翻修，員工數自約1.1萬降至9,000人，同時導入績效獎酬、底層預算管理與風險對沖，並籌得約360億巴幣資金，發行以智慧水表減損為目標的「藍色債券」。

從華府憂心AI驅動的網攻風險，到Bloom Energy因AI資料中心合約股價起飛，再到Cameco與Sabesp分別在核能與水務基礎建設上的布局，可以看出一條清晰脈絡：AI不只是改變雲端與軟體，更正在重塑能源與公用事業的需求曲線與投資方向。支持者認為，這股趨勢將帶來長期、可預期的現金流，對於具資本與技術門檻的能源與公用事業公司是一次「黃金週期」。

但反對意見也不容忽視。AI資料中心能耗與碳排放壓力可能引發更嚴格監管，核能擴張則仍面臨安全與廢料爭議，像Sabesp這類高投資、公用性質企業，在利率與政治風險上也難言輕鬆。更關鍵的是，華府對Anthropic等先進模型的警惕，意味著若AI導致重大網安事件，金融市場與關鍵基礎設施反彈，也可能拖累整個AI能源鏈的估值。

未來數年，AI驅動的算力與電力需求持續攀升勢在必然，全球監管機構、能源供應商與基礎建設營運商，將被迫在「效率、韌性與安全」三角之間尋找新平衡。從投資角度看，像Bloom Energy、Cameco與Sabesp這類已明確對接AI時代需求的公司，或將站在新一輪資本循環的風口；但最終獲利能否兌現，仍繫於政策、技術與風險事件的拉鋸，值得投資人持續追蹤。

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