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外資回流聚焦AI供應鏈
台積電(2330)在4月外資由賣轉買，買超逾25億元，成為台股反彈焦點。3月受中東緊張情勢影響，外資賣超台股近1兆元，創單月新高，但4月隨美伊和談預期升溫，資金回流。台積電受惠AI需求取代消費性疲弱，美系券商上調明年資本支出預估至700億美元，並上修今明後年毛利率至64.2%、64.8%、66.5%。美系大行預期第2季營收季增5~10%，毛利率維持64%~65%。此動向反映AI能見度提升，支撐台積電營運前景。
事件背景與細節
3月外資賣超台股9,682億元，主要因中東局勢升溫，遠超去年3月4,656億元及11月3,748億元賣超紀錄。4月以來，地緣風險緩解，美伊將在本周末於巴基斯坦會談，儘管以色列空襲黎巴嫩導致伊朗封鎖荷莫茲海峽，國際油價反彈，但市場預期最壞狀況已過，外資資金回流台股。台積電作為AI供應鏈龍頭，外資加碼主因在於消費疲弱被AI需求取代，資本支出預估從650億美元調升至700億美元，毛利率上修顯示獲利能力強化。第2季營收預期季增5~10%，毛利率64%~65%，反映先進製程需求強勁。
市場反應與法人動向
台股中線格局呈現三個低點31,164、31,529、31,705點，一底比一底高，只要不破底，有機會出現報復性反彈。外資4月買超台積電逾25億元，連同國巨(2327)、台達電(2308)等AI及PCB族群，顯示法人看好業績谷底翻升及股價修正後投資價值。國際油價高漲對塑化產品產生遲滯效應，推升PPI通膨壓力，影響央行政策及債券殖利率，美10年期公債殖利率為關鍵觀察指標，若降至4.1%，台股可望再創高；若破4.4%，則震盪整理。台積電股價受外資買盤支撐，成交量放大。
未來追蹤重點
中東局勢發展及美伊會談結果為短期變數，需關注是否完全緩解地緣風險。台積電第2季營收及毛利率實現情況，將驗證AI需求強度。全球資金動向透過美10年期殖利率追蹤，若通膨壓力延續，可能影響股市本益比調整。法人報告顯示，台積電先進製程市占率維持領先，惟需留意油價波動對供應鏈成本影響。投資人可觀察外資持續買賣超及台股指數低點守穩，作為中線格局參考。
台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
台積電(2330)為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達518,650億元，產業地位穩固。主要營業項目包括依客戶訂單製造銷售積體電路及其他晶圓半導體裝置，提供封裝測試服務及光罩設計。2026年本益比21.5，稅後權益報酬率1.1，交易所公告殖利率1.1。近期月營收表現強勁，2026年3月達415,191.70百萬元，月增30.7，年增45.19，創歷史新高；2月317,656.61百萬元，年增22.17；1月401,255.13百萬元，年增36.81，亦創歷史新高。營收年成長率維持高檔，反映先進製程需求推動。
籌碼與法人觀察
外資近期買賣超轉正，4月10日買超8,160張，三大法人買超8,359張，收盤價2,000元；4月9日買超722張，收盤1,955元；4月8日買超18,393張，收盤1,950元。主力買賣超亦呈回溫，4月10日8,028張，買賣家數差-9，近5日主力買賣超18.1%；4月8日20,224張，近5日7.5%。官股持股比率約-0.28%，庫存-72,709張。整體顯示外資由3月賣壓轉為4月買盤，集中度提升，散戶動向跟隨法人趨勢，籌碼面穩定。
技術面重點
截至2026年3月31日，台積電(2330)收盤1,760元，跌1.12%，成交量75,832張。短中期趨勢顯示，股價站上MA5及MA10，但低於MA20及MA60，呈現整理格局。近20日高點2,000元為壓力，低點1,760元為支撐，近60日區間高2,010元、低967元。量價關係上，當日量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤能量尚未爆發。振幅1.69%，開高走低。短線風險提醒，量能續航不足，若無法突破MA20，可能延續震盪。
總結觀察
台積電(2330)受外資買超及AI需求支撐，營收年增逾45%，毛利率預期維持高檔。籌碼面法人轉買，技術面整理中需守穩支撐。未來留意中東局勢、美殖利率變化及第2季財報實現度，作為營運及市場影響參考。整體格局中性，投資人可追蹤資金動向及產業需求變化。
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