鈊象(3293)最新公布1月營收19.8億元，年增13.6%，2月營收20.8億元，年增19.2%，單月營收突破20億元大關，主要受美國市場放量及TaDa Gaming業務動能延續影響。法人因此上修第1季營收預估，並將每股純益調整至10.8元，顯示獲利動能穩健。產品結構中，TaDa Gaming營收排名升至第二，美國區域貢獻占比由10%提升至13%，反映歐美市場滲透加深。

營收成長細節

鈊象1月合併營收達19.88億元，月增1.84%，年增13.57%；2月則為20.84億元，月增4.82%，年增19.25%，兩月合計40.71億元，優於市場預期。成長主要來自美國市場訂單增加及TaDa Gaming產品線貢獻，帶動整體營運動能。法人報告指出，此波成長反映全球線上博弈市場擴張趨勢，特別是Social Sweepstakes商業模式在美國的加速滲透。

市場反應與法人動向

4月10日鈊象股價收769元，上漲5元，成交量維持活躍。法人機構上修全年營收預估至256.3億元，年增16.3%，每股純益上看44.7元，毛利率預期維持97.8%水準。產業分析顯示，歐洲監管制度逐步完善及東南亞市場成長，將支撐多區域營收接力。投資人關注焦點轉向授權業務占比提升對獲利貢獻。

未來發展觀察

鈊象後續需追蹤美國監管進展及TaDa Gaming海外訂單執行情況，預期第2季營收將延續成長軌跡。全球博弈市場供需變化及區域政策調整，為關鍵影響因素。投資人可留意季度財報公布時的業務更新及毛利率維持狀況，以評估長期營運穩定性。

鈊象(3293)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

鈊象為台灣商用遊戲機龍頭，總市值達2167億元，主要營業項目涵蓋玩具娛樂用品批發零售、電子材料零組件製造及資訊軟體服務等，本益比16.8，稅後權益報酬率4.7%。近期月營收表現強勁，2026年3月達21.93億元，年增17.81%，創歷史新高；2月20.84億元，年增19.25%，同創歷史新高；1月19.88億元，年增13.57%，亦為歷史新高。整體顯示營運動能延續，美國市場貢獻提升支撐成長。

籌碼與法人觀察

近期三大法人買賣超呈現淨買入趨勢，4月10日外資買超588張、投信賣超89張、自營商買超67張，合計買超566張；4月9日合計賣超98張。主力買賣超方面，4月10日達386張，買賣家數差-18，近5日主力買超4.3%，近20日15.4%。官股持股比率維持約-17.7%，顯示法人持續關注，集中度穩定，散戶參與度中等。

技術面重點

截至2026年3月31日，鈊象收盤753元，開盤747元，最高765元，最低731元，漲幅0.27%，成交量2587張。短中期趨勢顯示，股價位於5日均線上方，但略低於20日均線，呈現盤整格局；60日均線提供支撐約700元附近。近20日高點796元為壓力，近60日區間高982元、低494.5元。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加約10%，顯示買盤支撐。短線風險提醒：若量能續航不足，可能出現回檔壓力。

總結

鈊象近期營收及法人預估上修，反映美國及TaDa Gaming業務貢獻增加，股價維持穩定。後續可留意季度財報及區域市場動態，評估營運延續性，潛在風險來自全球監管變動及訂單波動。

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