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美國前總統川普向來密切關注股市表現，這點從他的社群媒體發文就能看出端倪。他曾公開宣稱，自他當選以來股市已創下數十次歷史新高，顯示他習慣將股市視為其執政表現的重要指標。
然而，隨著11月國會選舉步步進逼，如果美股陷入熊市，川普將採取什麼行動引發市場關注。投資人開始思考，川普是否可能透過暫停課徵關稅，來重新點燃美股的上漲動能。
暫停關稅有望推升企業獲利與降息空間
川普若真的暫停關稅，確實有很大機會帶動股市大漲。回顧過去，每當川普在徵收高額關稅的立場上軟化，美股往往會出現強勁反彈，市場甚至創造了「TACO」（川普總是在最後關頭退縮）這個首字母縮寫來形容此現象。
若今年暫停關稅，許多長期自行吸收關稅成本的企業，將立刻迎來獲利大幅成長。此外，暫停關稅也有助於減緩通膨壓力，進而賦予聯準會更多降息的彈性空間，這對多數股票而言無疑是重大利多。聯準會主席鮑爾就曾明確表示，川普政府的關稅政策是直接推升通膨的原因之一。
在這個情境下，最直接受惠的將是仰賴進口的企業，例如進口服飾的Nike(NKE)，以及進口玩具的美泰兒(MAT)。此外，工業類股如開拓重工(CAT)與強鹿(DE)等公司，也同樣有望搭上這波獲利成長的順風車。
地緣政治風險仍是股市最大逆風
儘管暫停關稅能帶來短期利多，但這股上漲動能可能只是曇花一現。關稅並非目前美股面臨的唯一阻力，與貿易政策無關的地緣政治風險，才是市場更嚴峻的挑戰，其中又以中東衝突帶來的連鎖反應最受關注。
此外，部分原本受惠於關稅政策的股票，在暫停關稅的情境下可能會面臨下跌壓力，這將抵銷其他股票的漲幅。因此，市場可能更傾向出現類股輪動，而非全面的大盤狂飆。
更大的不確定性在於，投資人可能會懷疑關稅暫停的持久性。由於川普早已明確表達支持關稅的立場，任何暫停舉動都極可能被市場解讀為只是為了減輕共和黨政治壓力的短暫策略。
專注具定價能力的優質企業
展望未來幾個月，川普若宣布暫停部分關稅並不令人意外，但將此視為核心投資策略並不明智。投資人應該做的是確保投資組合具備充分的多元化，這能在部分類股表現疲軟時提供保護緩衝。
在選股策略上，建議鎖定具備強健財務體質與產品定價能力的公司。更重要的是保持長期的投資視野，無論關稅政策如何變動，避免因市場波動加劇而盲目拋售，才是確保資產穩健成長的最佳應對策略。
