知名包裝食品巨頭康尼格拉(CAG)宣布，擔任執行長長達11年的康諾利將於6月1日卸任。新任執行長將由目前擔任斯馬克(SJM)營運長的布雷斯接任，他過去曾在寶僑(PG)擁有30年的豐富資歷。公司董事會表示，這是一項經過深思熟慮的接班計畫，不過此消息顯然讓投資人感到意外，導致康尼格拉(CAG)股價在午後交易中大跌超過5%。

通膨與定價壓力夾擊，股價過去一年回跌45%

摩根大通分析師在給客戶的報告中指出，雖然布雷斯在投資圈備受肯定，但他接手的是一家面臨明顯挑戰的公司。隨著消費者對高物價產生抗拒，包裝食品產業面臨逆風，康尼格拉(CAG)過去一年股價已回跌45%。前任執行長坦言，公司正經歷過去35年來最漫長的通膨超級週期。為此，公司調降了部分冷凍食品與零食的價格，但同時也因應成本上漲，調升了罐頭與可可相關產品的售價。

財報符合預期，但高昂運費恐壓抑未來獲利

根據彭博預估，康尼格拉(CAG)於4月1日公布的每股盈餘為1.70美元，與市場預期的1.69美元大致相符。然而，摩根大通警告公司正面臨日益增加的獲利壓力，特別是運費與包裝成本的通膨，可能會限制明年獲利復甦的幅度。管理層也強調團隊必須保持敏捷，雖然公司將運費外包，但對柴油價格的避險覆蓋率較低。根據AAA數據顯示，受地緣政治影響，目前柴油價格處於每加侖5.65美元的高檔，逼近2022年6月創下的5.82美元歷史新高。

銷量成長疲軟，華爾街機構多數持觀望態度

銷量成長乏力是分析師關注的另一個焦點，康尼格拉(CAG)第三季總銷量僅微增0.5%。其中表現最好的是包含冷凍食品的冷藏與冷凍部門，銷量成長0.6%，而其他雜貨零食與國際部門皆呈現衰退。斯ifel分析師補充指出，考量到目前的槓桿率，公司資產負債表的彈性相當有限。面對公司試圖吸引消費者在採購時多囤貨的策略，華爾街目前多數保持觀望，給予該檔股票1個買進、12個持有以及4個賣出評等。

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