全球知名食品服務與餐飲集團Sodexo近期宣布下調2026財年營運目標，並發出銷售成長疲軟的預警。公司坦言內部面臨執行力不佳的問題，同時正進行合約與資產的全面重新評估。這項負面消息引發市場恐慌，根據路透社報導，導致該公司股價在消息曝光後大幅跳水13%，顯示投資人對其未來營運前景感到高度擔憂。

營收獲利預期雙雙下修，利潤率面臨衰退

根據最新公告，Sodexo預期本財年的本業營收成長率將收斂至0.5%至1%之間，遠低於先前樂觀預估的1.5%至2.5%。在獲利能力方面同樣遭到無情下修，公司目前預估核心營業利益率將落在3.2%至3.4%區間，相較於去年的4.7%出現顯著衰退，徹底打破了早前僅會微幅下滑的市場預期，反映出嚴峻的營運考驗。

上半年財報表現疲軟，匯率衝擊致淨利腰斬

攤開該公司上半財年的財務數據，整體合併營收來到120億歐元，較前一年同期衰退3.7%，管理層將此歸咎於美元匯率波動帶來的負面衝擊。更令市場憂心的是，其上半財年核心營業利益較前一年同期重挫32.1%至4.42億歐元；稅後淨利更是面臨腰斬命運，僅剩下1.88億歐元，較去年的4.34億歐元大幅下跌56.7%，各項核心財務指標皆顯示營運面臨逆風。

坦承長期投資不足，啟動資產審查拚重組

Sodexo執行長Thierry Delaporte指出，儘管公司在具備韌性的產業中擁有獨特資產，但近期表現確實明顯落後大盤與主要競爭對手。他坦言，長期以來的投資不足與決策執行效率低落是造成目前困境的根本原因。為此，經營團隊已展開全面性的合約與資產審查，雖然短期內會對財務數據造成陣痛期，但這項大刀闊斧的整頓是重建成長動能的必要手段。

股價兩年來暴跌四成，落後同業競爭對手

在營運遲遲未見起色的情況下，Sodexo的股價在過去兩年內已經累計崩跌高達40%。這樣的股價表現大幅落後給同產業的強勁競爭對手，包含Compass以及美股上市的Aramark(ARMK)。面對接連的營運挫折與市佔率流失，Sodexo能否透過此次的內部重整成功說服市場買單，將是未來幾季投資人關注的核心焦點。

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