隨著第四季財報季步入尾聲，市場開始檢視包含維諦技術(VRT)在內的電力系統類股表現。這類設備與零組件製造商主要受惠於工業自動化、物聯網(IoT)連網需求以及5G電信升級週期等長期趨勢的支撐，相關電纜與管線產品需求強勁。然而，如同廣泛的工業類股，這些公司同樣受到經濟週期的影響，例如利率波動會大幅牽動推升產品需求的專案進度。整體而言，市場追蹤的15檔電力系統股票在第四季交出了令人滿意的成績單，該族群營收平均擊敗華爾街共識預期1.9%，儘管下一季營收指引略低於預期1.1%。在這些消息發布後，相關公司股價表現穩健，自最新財報公布以來平均上漲2.6%。

資料中心需求發酵！維諦技術全年指引優於預期

曾隸屬於艾默生電氣的維諦技術(VRT)，主要為資料中心與通訊網路製造基礎設施技術產品並提供維修服務。根據最新財報，維諦技術營收達28.8億美元，較前一年同期成長22.7%，符合分析師預期。整體而言，該公司度過了一個強勁的季度，全年每股盈餘(EPS)與營收指引皆超越華爾街預期。執行長Giordano Albertazzi表示，第四季的業績展現了維諦技術在日益複雜且需求強勁的資料中心市場中的領導地位。儘管部分市場觀點認為其全年指引更新相對於同業較為保守，但自財報公布以來，其股價已大幅飆升47.8%，目前交易價格為295.10美元。

獲利擊敗華爾街預期！LSI股價卻逆勢回跌

致力於優化商業環境的LSI(LYTS)，主要為企業與零售商提供照明和顯示解決方案。LSI公布營收為1.47億美元，與前一年同期持平，但超出分析師預期4.9%。該公司在獲利方面表現驚艷，EBITDA與營收均大幅擊敗華爾街預期。儘管與同業相比，LSI繳出了不錯的季度成績單，但市場似乎對此結果並不滿意，自財報公布以來股價逆勢回跌6.4%，目前交易價格落在19.07美元。

惠而浦營收獲利雙降，股價跳水重挫逾29%

以推出首款自動洗衣機聞名的惠而浦(WHR)，是一家擁有多樣化產品線的家電製造商。惠而浦最新營收為41.0億美元，與前一年同期持平，但落後分析師預期3.7%。這是一個相對疲軟的季度，該公司在營收與EBITDA的表現上皆顯著不及華爾街預期，成為該族群中相較於預期表現最弱的公司。正如市場預期，疲軟的財報引發賣壓，自公布結果後股價跳水重挫29.9%，目前交易價格為56.67美元。

獲利亮眼掩蓋營收疲軟，Powell股價大漲逾50%

最初作為支援當地石化設施的金屬加工廠，Powell(POWL)如今已從休士頓的小型製造商成長為全球電力系統供應商。Powell最新營收為2.512億美元，較前一年同期微幅成長4%，但落後分析師預期2.1%。撇除營收表現不談，這仍是一個令人滿意的季度，因為其EBITDA大幅擊敗了華爾街預期。強勁的獲利表現吸引投資人卡位，自財報公布以來股價大漲53.9%，目前交易價格來到232.50美元。

發電設備需求轉強！GE Vernova財報雙殺預期

在2023年自工業巨頭通用電氣的能源業務分拆而出，GE Vernova(GEV)專注於設計、製造與維修發電設備及電網技術，協助客戶建構更可靠與永續的電力系統。GE Vernova公布營收高達109.6億美元，較前一年同期成長3.8%，超出分析師預期6.5%。這是一個表現強勁的季度，該公司成功繳出EPS與營收雙雙擊敗華爾街預期的亮眼成績。受此利多消息激勵，自財報公布以來股價狂飆43.4%，目前交易價格高達993.22美元。

AI熱潮與總經風險交織，市場資金尋求避風港

回顧近期市場變化，人工智慧的發展一度引發市場隱憂。對軟體公司而言，投資人擔憂AI工具將使企業平台更容易被複製，進而削弱定價能力並壓縮利潤率；而在加密貨幣領域，市場也擔憂若AI能自主交易與管理資金，現有基礎設施的長期價值將受到挑戰。這些疑慮導致資金明顯從相關科技類股輪動至更安全的避風港。然而，市場焦點轉換迅速，總體經濟與地緣風險取代科技變革成為主導市場心理的關鍵因素。當宏觀風險躍升為焦點時，投資人不再糾結於成長率，而是將目光轉向石油供應、通膨數據以及全球市場的穩定性。

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