美東時間週二，布魯姆能源(BE)股價飆升23%，延續了近期的強勁走勢，成為能源類股中最受矚目的標的之一。該股在4月13日上漲6%、收盤價達176.67美元的基礎上繼續上攻，盤中一度突破217美元。推動這波漲勢的核心動能，來自於人工智慧巨頭與雲端服務供應商對電力的急迫需求。由於無法等待傳統電網漫長的升級過程，布魯姆能源(BE)的固態氧化物燃料電池技術，憑藉可快速部署的優勢，正成為解決資料中心電力瓶頸的關鍵方案，這套敘事邏輯正吸引真正的機構資金湧入。

摩根大通調升目標價，甲骨文擴大合作添柴火

隨著市場資金湧入，布魯姆能源(BE)今年以來股價已大漲150%，成為各產業中表現最強勁的個股之一。摩根大通(JPM)近期將該公司的目標價從166美元大幅調升至231美元，並維持「增持」評級。分析師指出，布魯姆能源(BE)與甲骨文(ORCL)擴大合作夥伴關係，為其強勁動能提供了進一步的認可，光是這項評級調升結合AI基礎設施的廣泛應用，就足以加速近期的股價表現。

甲骨文(ORCL)日前宣布，將部署高達2.8吉瓦（GW）的燃料電池容量，以支援其AI與雲端資料中心的擴張。作為協議的一部分，甲骨文(ORCL)獲得了353萬股的認股權證，履約價為每股113.28美元，該權證可立即行使並於10月9日到期。此外，布魯姆能源(BE)與博楓資產管理(BAM)也維持著高達50億美元的AI基礎設施計畫，進一步確立了其在資料中心電力市場的機構認可度。

財報數據優於預期，龐大訂單確保未來營收

這些合作夥伴關係已直接反映在財務表現上。布魯姆能源(BE)2025年第四季營收達7.77億美元，年增36%，大幅超越市場預期的6.55億美元；非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘為0.45美元，較預期的0.30美元高出50%。2025年全年營收更達到20.2億美元，較2024年成長37%。

更令投資人振奮的是公司的訂單能見度。目前總積壓訂單高達約200億美元，其中產品積壓訂單約60億美元（較前一年同期成長約2.5倍），服務積壓訂單約140億美元，意味著未來幾年的營收已有穩固保障。展望2026年，甲骨文(ORCL)管理層預估營收指引將介於31億至33億美元之間，代表著超過50%的年成長率，Non-GAAP每股盈餘預估為1.33至1.48美元。非公認會計準則營業利益更可望較前一年同期翻倍，達到4.25億至4.75億美元。

執行長揭露AI耗電挑戰，技術優勢成護城河

執行長K.R. Sridhar在財報電話會議上直言：「『自帶電力』已成為資料中心和耗電工廠的生存法則，現場發電不再是最後的選擇，而是重要的商業必需品。」這項觀點正好呼應了雲端巨頭頻頻創下資本支出新高的市場趨勢。

布魯姆能源(BE)的技術在AI基礎設施競賽中具備獨特優勢。Sridhar指出，目前每一台Bloom伺服器都具備800伏特直流電(DC)輸出能力，這是應對下一代AI機架耗電量（高達傳統CPU機架100倍）的必要條件，且目前市場上尚無競爭對手能原生提供此規格。此外，公司最近僅耗時55天就完成了一筆原定90天交期的超大型AI工廠訂單，展現出「供電速度」已成為其強大的競爭護城河。

估值反映高成長預期，後續需關注關鍵支撐位

布魯姆能源(BE)目前的股價已遠高於分析師平均目標價的143.80美元，這表明近期的買盤已將財測達標與訂單轉化的預期計入股價中。其遠期本益比高達119倍，反映了市場對其極高的成長期待。

後續盤勢可觀察股價能否在收盤時企穩於215美元之上。若股價回跌至50日移動平均線151.34美元附近，將是一次顯著的估值修正；反之，若能維持在當前水位，則代表機構法人對此估值感到安心。下一個重要的市場催化劑將是布魯姆能源(BE)的2026年第一季財報，屆時投資人將檢視其2026年財測是否如期推進。

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