營收與獲利雙雙創下歷史新高

摩根士丹利(MS)公布2026年第一季財報，交出亮眼的成績單。受惠於活躍的市場與客戶交易，第一季總營收高達206億美元，每股盈餘達3.43美元，雙雙創下歷史新高紀錄。執行長Ted Pick強調，在市場活絡的時期，公司整合模式發揮了極大效用，推動有形普通股權益回報率達到27.1%，展現出極強的獲利能力。

財富管理與投資銀行業務動能強勁

在各項核心業務中，財富管理部門表現尤為突出，單季淨新資產流入達1180億美元，推動客戶總資產突破9兆美元大關，正朝著10兆美元的目標邁進。此外，投資銀行與市場部門也繳出107億美元的破紀錄營收，其中股票業務貢獻超過50億美元。財務長Sharon Yeshaya指出，強勁的營運效率使整體效率比維持在65%的優異水準。

推動數位資產佈局與千億美元重組計畫

為了提升未來的競爭優勢，摩根士丹利(MS)宣布已完成對EquityZen的收購，並透過E*TRADE平台與Zero Hash合作推出數位資產交易試點。展望未來，管理層預期淨利息收入將在全年持續成長，第二季將較第一季溫和上升。同時，公司正進行規模逾1000億美元的銀行資產重組計畫，預計從2027年起將帶來更具競爭力的定價與優化的融資結構。

AI技術化身最佳助手並嚴控私募信貸風險

針對華爾街關注的熱門議題，執行長明確表示「AI是我們的朋友」，認為人工智慧將帶來生產力的飛躍，成為理財顧問與客戶代理的超級輔助工具。在私募信貸市場方面，公司認為目前正處於「學習階段」，並強調摩根士丹利(MS)在此領域的曝險極低，整體信用風險仍在可控範圍內。包括美國銀行(BAC)、傑富瑞(JEF)與富國銀行(WFC)等法人機構也在會議上針對資本配置與資安風險提出熱烈探討。

高層點出地緣政治與資產價格偏高兩大隱憂

儘管第一季業績亮眼，管理層仍提醒投資人需對潛在風險保持警戒。宏觀經濟方面，地緣政治的不確定性以及利率路徑的變數可能對市場帶來衝擊。此外，面對較高的資產價格與緊縮的信用利差，公司也將保持高度警覺。隨著AI技術的快速發展，網路安全風險也隨之增加，摩根士丹利(MS)強調網路韌性將是未來的首要任務之一，確保在全球市場變動中穩健前行。

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