中東危機迎轉機帶動那指收復失土

那斯達克綜合指數在2026年前三個月面臨沉重賣壓，受中東戰爭引發全球經濟動盪影響，指數一度重挫7%。除了油價攀升，美國經濟衰退風險增加也壓抑了第一季的表現。不過，隨著美國與伊朗展開對話並傳出有條件停火兩週的消息，市場情緒明顯好轉。截至目前，那指今年以來已成功由黑翻紅，上漲約1%。

回顧2025年關稅衝擊與強勢反彈

值得注意的是，那指在2025年前四個月也曾因川普推動的關稅政策而大幅回跌，一度逼近熊市邊緣。當時包含輝達(NVDA)等科技巨頭皆警告關稅可能帶來的衝擊，引發投資人恐慌。然而，市場隨後消化了這些利空因素，科技股再度狂飆。那指在2025年4月8日觸及低點後，受惠於人工智慧推動的強勁獲利，至年底大漲了52%，全年漲幅達20%。

AI基礎設施需求強勁無視關稅干擾

儘管去年的高額關稅使得美國進口商品零售價上升了7個百分點，但並未撼動科技公司的獲利成長軌跡。數據顯示，那斯達克100指數成分股在2025年第二季淨利較前一年同期大增36%，第三季與第四季也分別成長17%及16%。龐大的AI基礎設施投資，讓晶片龍頭輝達(NVDA)與博通(AVGO)在上一財年分別繳出60%與40%的驚人獲利成長。此外，AI軟體公司帕蘭泰爾(PLTR)與雪花(SNOW)也分別實現了83%與51%的強勁獲利成長。

科技巨頭獲利飆升支撐今年多頭行情

展望2026年，根據FactSet數據，那斯達克100指數成分股第一季平均獲利估計成長20%，幾乎是標普500指數的兩倍。輝達(NVDA)預期今年獲利將激增74%，更樂觀預估其Blackwell與Vera Rubin處理器有望在2026與2027年創造高達1兆美元的驚人營收。同時，受惠於具備AI功能晶片的強勁需求，博通(AVGO)與記憶體大廠美光(MU)也預期銷售將大幅擴張。

帕蘭泰爾(PLTR)合約翻倍成長動能強

在軟體應用端，帕蘭泰爾(PLTR)持續協助客戶透過AI提升生產力，2025年營收達44.8億美元，較前一年同期大增56%。該公司預期今年營收成長率將加速至61%，達到約72億美元。更值得注意的是，其2025年第四季未完成合約總價值較前一年爆發性成長105%，達到112億美元。分析師預測帕蘭泰爾(PLTR)今年獲利將大幅成長76%，若中東局勢持續降溫，具備基本面支撐的AI類股有望再度扮演領漲角色。

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