知名對沖基金經理人David Einhorn發出警告，儘管市場因地緣政治的樂觀情緒而持續上漲，投資人可能嚴重低估了潛在的下跌風險。他在最新發布的投資人信件中強調，旗下綠光資本(Greenlight Capital)目前已再次將資本保全列為最高優先事項，以應對未來可能出現的市場震盪。

美股無視地緣政治風險強勁反彈

近期美國股市展現強勁的反彈力道，標普500指數(GSPC)不僅完全抹平了自伊朗衝突爆發以來的跌幅，即使在週末雙方談判破裂後，本週依然延續漲勢。市場投資人仍抱持樂觀態度，認為兩國最終仍有達成協議的可能，帶動整體股市持續上攻。

綠光資本首季逆勢擊敗大盤表現

在市場大幅波動的情況下，綠光資本今年第一季繳出了6.5%的正報酬，大幅超越標普500指數(GSPC)同期下跌4.4%的表現。面對市場對經濟復甦的期待，Einhorn指出，目前市場定價幾乎沒有反映任何下跌風險，因此他寧可冒著錯過股市反彈的風險，也要保留實力，以便在市場真正回跌時能採取更積極的進攻策略。他形容現在的投資人處於一腳踩煞車、一腳踩油門的矛盾心態，因為沒有人想錯過V型甚至勾型的反彈行情。

維持低曝險並加碼黃金與原油期貨

面對目前偏高的市場估值與總體經濟背景，綠光資本持續維持較低的總體和淨部位曝險。Einhorn表示，公司近期僅進行微調，除了圍繞指數避險進行交易外，還增加了十月原油期貨的多頭部位。此外，第一季的獲利主要受惠於黃金以及Acadia Healthcare(ACHC)、DHT Holdings(DHT)與Core Natural Resources等標的之上漲，同時也新建了Versant Media Group的中等部位，並小幅買進Crocs(CROX)和SLM Corp(SLM)等個股。

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