AI威脅引發市場恐慌，軟體類股跌入熊市

隨著人工智慧技術快速發展，市場擔憂大型語言模型恐將顛覆傳統軟體產業的商業模式，並挑戰長期以來的成長預期。投資人恐慌情緒加劇，導致軟體類股近期遭遇龐大拋售賣壓。以 iShares擴展科技軟體類股ETF(IGV) 為例，該指數自9月份高點以來已經大幅回跌約28%，不僅跌入熊市區域，更凸顯出華爾街曾經最青睞的熱門類股，如今市場情緒反轉的速度有多麼劇烈。

麥可貝瑞直指技術性賣壓，認為基本面並未惡化

知名電影「大賣空」原型人物、傳奇投資人麥可貝瑞近日在文章中表示，他正重新買進近期遭到重挫的軟體股。他認為這波跌勢主要是由技術性因素所驅動，而非企業的商業基本面出現惡化。麥可貝瑞指出，股價下跌與牽涉軟體公司的銀行債務壓力之間產生了反射性的正回饋迴圈，進而加速了跌勢。但他強調，由私人信貸與軟體債務問題帶來的技術性壓力，其規模並不足以對這些個股造成長期的負面影響，這反而創造了絕佳的進場佈局機會。

點名多檔優質軟體股，無懼大語言模型衝擊

在具體的投資操作上，麥可貝瑞透露已經建立約3.5%的 PayPal(PYPL) 部位，同時維持對 Fiserv(FI)、Adobe(ADBE)、Autodesk(ADSK) 以及 Veeva Systems(VEEV) 的持股。此外，他也計畫在週四早盤加碼買進 Salesforce(CRM) 與 MSCI(MSCI)。麥可貝瑞強調，散戶近幾個月來持續從私人信貸基金中撤出資金，而這些貸款多半與軟體公司有關，但他挑選的企業並不依賴私人信貸市場。儘管他認同確實有部分公司因先進的大型語言模型而受到嚴重衝擊，但他表示，經過嚴謹的基本面與競爭力分析後，他所看好的這幾檔標的並未面臨相同風險，仍具備良好的投資潛力。

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