AI基礎建設剛起步，資本支出上看4兆美元

人工智慧基礎建設熱潮自2023年展開，目前距離普及仍有一段距離。多數企業預期相關建設將持續至2030年甚至更久。隨著運算資源需求不斷增加，預估全球資料中心的年度資本支出，將從2025年的6,000億美元，大幅攀升至2030年的3兆至4兆美元，為AI產業鏈提供長期的成長動能。

市場僅反映短期營收，輝達估值與大盤相近

儘管AI產業具備多年的成長潛力，目前的市場定價卻僅反映了輝達(NVDA)到2026年的獲利表現。根據預估，輝達的預期本益比約為22.8倍，若能達成分析師的預測，未來的本益比將進一步降低。相比之下，標普500指數的預估本益比為21.1倍，歷史本益比為24.5倍，顯示目前市場對輝達的定價，幾乎等同於整體市場的平均水準。

分析師低估成長動能，輝達營收有望攀升

由於輝達(NVDA)的成長規模與速度相當罕見，華爾街分析師過去經常低估其業績表現。根據預估，接下來兩季的營收成長率預期將分別達到79%與85%，全年成長預估約71%。即使市場保守預估明年的營收成長為30%，以這樣的成長力道，理應享有高於大盤的估值溢價，顯示目前的股價水準仍具備一定的討論空間。

專注圖形處理技術，輝達拓展AI與自駕商機

輝達(NVDA)是增強運算平台體驗的獨立圖形處理單元的頂級設計公司。該公司的晶片廣泛應用於各種終端市場，包含高階個人電腦、資料中心和汽車資訊娛樂系統。近年來，公司已將重點從遊戲等傳統圖形應用，擴展到更複雜的商機，包括利用其產品的高性能功能，發展人工智慧和自動駕駛技術。輝達前一交易日收盤價為201.68美元，上漲3.33美元，漲幅達1.68%，單日成交量為160,324,416股，較前一交易日變動19.63%。

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