傳統理財觀念面臨挑戰，高齡資產配置引發熱議

來自加州的大衛近期在為高齡近九十歲、目前居住在安養中心的母親與岳母規劃財務時面臨了兩難。理財顧問建議將她們的股票資產配置比例提高至六成，這讓大衛感到不解。他回想起長久以來聽聞的「一百減去年齡」法則，若依此公式計算，一位八十七歲的長者應該只持有百分之十三的股票。然而，專家指出理財顧問的建議才是正確的，這背後的原因對於任何管理未來將傳承給子孫資產的投資人來說，都至關重要。

通膨吃掉現金購買力，單一公式無法應對長期提領需求

針對大衛的疑問，認證理財規劃顧問韋斯·莫斯給出了明確的解答。他直言這個舊公式是非常過時且過於粗糙的經驗法則。這個法則最大的致命傷在於，它與確保退休生活無虞的「百分之四提領率」直接衝突，因為後者至少需要五成的股票配置才能發揮作用。若資產過度集中於債券與現金，在應付提領需求前就會先被通膨侵蝕。就連先鋒集團創辦人約翰·柏格也早已放棄這類單一變數的公式。數據顯示，核心個人消費支出物價指數已從一百二十五點五持續攀升至近一百二十八點九，這意味著只有百分之十三股票的投資組合將面臨實質購買力下滑的風險。

導入家族投資時間軸概念，跨世代傳承需提高股市比重

莫斯提出了一個多數人從未思考過的重要概念「家族時間軸」。如果退休人士的資產最終將傳承給子女或孫子女，那麼投資的時間維度就不應該侷限於長者的剩餘壽命，而是整個家族的時間。以大衛的母親為例，若資產將由五十多歲的大衛繼承，這筆資金可能還會繼續在市場中滾動三、四十年。在跨世代的投資框架下，六股四債的配置並不激進，而是根據資金的實際存續期間量身打造。即使目前十年期公債殖利率約落在百分之四點三，能提供部分固定收益緩衝，但單靠債券絕對無法在漫長的歲月中跑贏通膨。

重新檢視自身財務規劃，與理財顧問釐清三大核心問題

這個傳統公式現在只適用於少數特定族群，包含沒有繼承人、不打算留下遺產，且單純只求資產零波動以求心安的投資人。對於其他希望將資產傳承給下一代的家庭而言，這個公式反而會損害家族的長遠財務利益。莫斯建議大衛應與理財顧問進行深入對談，確保對方了解包含遺產傳承在內的全盤計畫。投資人必須釐清三大問題，包含目前的照護成本需要多少提領率、若資產傳承給後代預期的時間軸為何，以及提議的資產配置能否在現實的通膨環境下維持購買力。

掌握長線成長動能，輝達(NVDA)引領AI運算新時代

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