近期黃金(XAUUSD)與白銀(XAGUSD)出現回檔，但High Yield Investor的專家Samuel Smith指出，這並不反映長期基本面的惡化。近期黃金表現疲軟主要受到幾個因素驅動，包括市場對聯準會降息的預期降低、各國央行暫時停止買進，以及地緣政治緊張局勢干擾了實體的貿易流動。

通膨與地緣政治不確定性支撐黃金盤整後發展

Smith補充說明，黃金(XAUUSD)在此之前已經經歷了一段強勁的上漲行情，因此目前進入一段時間的盤整期是相當合理的發展。儘管如此，支撐黃金價格的潛在驅動力依然完好無缺，例如持續存在的通膨風險以及地緣政治的不確定性，這些總體經濟的順風因素並未消失。

AI需求帶動白銀突破結構性供應短缺

在白銀(XAGUSD)方面，Smith觀察到白銀的表現曾經一度落後於黃金(XAUUSD)，但在結構性供應短缺的支撐下，隨後出現了大幅度的上漲。此外，隨著全球推動電氣化發展以及人工智慧(AI)產業的快速崛起，相關需求不斷攀升，進一步為白銀價格提供了強而有力的支撐。

美國財政赤字攀升持續為美元帶來下行壓力

雖然黃金(XAUUSD)與白銀(XAGUSD)在今年稍早創下強勁漲幅後雙雙面臨回檔，但Smith認為它們的長期展望依然呈現正面的建設性發展。他特別指出，隨著全球地緣政治日益碎片化，加上美國財政赤字不斷擴大，這些動態因素隨著時間推移，很可能對美元帶來實質性的負面影響，進而為黃金價格提供穩健的支撐基礎。

專家逢低增加黃金曝險並關注ETF與礦業股

針對近期的市場波動，Smith表示他已經在價格回跌時逐步增加對黃金(XAUUSD)的曝險部位。具體策略包括布局一些已經呈現超賣狀態的精選礦業股，同時也維持與實體金條相關投資的部位。從更廣泛的角度來看，他認為投資人可以透過指數股票型基金(ETF)以及個別礦業公司的股票來獲得貴金屬市場的曝險機會，其中個別礦業股更提供了掌握估值錯位機會的潛力。

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