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富蘭克林投信觀察，全球最大資產管理公司之一貝萊德公布的亮眼財報，再次印證「股市仍在成長軌道上」，在成長股與風險資產帶動下，對中長期投資人仍是偏向「趨勢佈局、追求資本利得」的環境，而非全面保守的防禦格局。
富蘭克林投信：資產管理龍頭成長，股市風險偏好升溫
從最新數據來看，貝萊德單季營收優於預期約四個百分點，法定每股盈餘更大幅超出市場預期約四成八。後續分析師共識預估，貝萊德二零二六年營收仍可年增約八點七個百分點，每股盈餘成長幅度上修至二成以上，反映的是對全球資產管理與股市表現的「樂觀調整」，而不是保守下修。
更關鍵的是，市場並未大幅調整貝萊德的目標價，代表投資人將這一波獲利上修，視為與長期成長軌道相符，而非短期一次性利多。若再對照預估未來兩年營收年複合成長約一二個百分點，遠高於同業平均五點多個百分點，可以解讀為：資金仍持續流向股票、主題與高成長資產，而大型機構的業績加速，正是這股趨勢的縮影。
在這樣的情境下，市場主軸明顯偏向「股市與成長資產」，更適合以成長型與主題型基金做中長期佈局，搭配核心債券和多重資產作波動管理，而不是全面退守現金或短天期工具。
給投資人的操作建議：掌握成長趨勢，同時兼顧風險管理
在貝萊德等資產管理龍頭獲利加速的背景下，富蘭克林投信認為，眼下較適合的不是「觀望」，而是有節奏地「增加股市權重」，尤其是具成長潛力及結構性題材的區域與產業，同時保留一定比重於債券與收益型資產，平衡波動。
實務操作上，可採取以下步驟：
- 以定期定額方式，增加成長型股票基金與區域主題基金的比重，參與全球股市與新經濟的長期成長。
- 適度搭配全球債券與多重收益型基金，作為資產中的穩定核心，降低單一市場回檔對整體資產的衝擊。
- 若已持有較多現金或貨幣型部位，則可考慮分批轉入股債搭配的組合，例如六成股票、四成債券與收益資產，再依個人風險承受度微調。
在這個階段，單筆加碼適合對波動容忍度較高、願意拉長投資年限的投資人；而對於希望平滑進場成本、控制情緒影響的投資人，定期定額仍是較穩健的選擇。無論採用何種方式，關鍵都是「持續參與趨勢」，而不是因短線波動錯失長線機會。
⭐ 精選基金深度點評
1. 美盛銳思美國小型公司機會基金A類股美元累積型
今年以來績效約十八點八一個百分點，在清單中屬於成長動能相當突出的美國小型股策略。貝萊德業績優於預期顯示美股資本市場活絡，小型成長股往往對資金面與景氣預期特別敏感，若想強化資本利得潛力，這類專注美國小型公司機會的基金，有望受惠於美股風險偏好回升。
2. 美盛銳思美國小型公司基金優類股美元累積型
今年以來漲幅超過十七個百分點，同樣聚焦美國小型股，但以優類股型態提供長期投資人較具成本效率的選擇。當資產管理產業被預期將以高於同業的速度成長，背後意味著美股與企業獲利環境偏多頭，長線耐心布局這類小型股基金，有機會放大景氣擴張與企業獲利成長帶來的資本利得。
3. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-美國機會基金美元A(acc)股
今年以來表現約二點七一個百分點，屬於廣泛布局美股機會的主題。相較純小型股策略，本基金以較分散的產業與市值結構參與美國市場，在資產管理龍頭成長加速、指數長期向上的環境中，適合做為核心美股持有，搭配小型股與主題型基金共同追求趨勢紅利。
4. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金美元A(acc)股
今年以來約八點四三個百分點，以股債混合配置，兼顧成長與防禦功能。在股市偏多、但利率與景氣仍有變化空間的階段，這類全球平衡型基金可以作為資產的穩定核心，一方面參與股市上漲，一方面透過債券與多元資產降低回檔風險，適合重視資產配置與波動控制的投資人。
以上觀點與基金介紹僅為一般性投資說明，非投資建議或買賣推薦。實際投資前，仍應評估自身風險承受度與財務目標，並詳閱各基金公開說明書與投資人須知。
盤中資料來源：股市爆料同學會
