營收雙位數成長但淨利下滑

Acme United(ACU) 在2026年第一季面臨充滿挑戰的營運環境。雖然整體淨銷售額較前一年同期增加14%，達到5230萬美元，但淨利卻從去年同期的160萬美元下滑至98.5萬美元，每股盈餘(EPS)也由0.41美元降至0.24美元。財務長 Paul Driscoll 指出，獲利衰退主要歸因於較高的關稅壓力以及 Med-Nap 廠房提升品質保證程序的相關成本，這些不利因素在第一季帶來了顯著影響。

收購案發揮效益撐起毛利率

在獲利面臨逆風之際，近期的併購策略適時發揮了緩衝作用。Acme United(ACU) 第一季整體毛利率由去年同期的39%微幅上升至39.7%，這主要得益於第一季斥資1860萬美元收購的 My Medic 品牌。該品牌具備較高毛利的直接面對消費者(DTC)業務模式，為公司貢獻了約8%的銷售額成長。不過管理層坦言，若排除 My Medic 的高毛利貢獻，核心業務的毛利率實際上仍受到高昂成本與關稅拖累而呈現衰退。

砸千萬美元備貨避開地緣風險

面對國際地緣政治的不確定性，管理團隊採取了積極的防禦性措施。董事長兼執行長 Walter Johnsen 透露，在伊朗相關衝突爆發後，公司迅速拉高了原物料與成品的庫存水準，至今已採購約1000萬美元的增量庫存，以確保供應鏈穩定並應對潛在的短缺風險。此外在營運擴張方面，2026年全年的資本支出預計將落在600萬至700萬美元之間，主要用於提升營運效率與自動化廠房升級。

品管成本不再發生，下半年看旺

展望未來的營運軌跡，管理層釋出相對樂觀的復甦訊號。財務長預期，隨著關稅稅率逐步調降，相關衝擊將在未來三個季度內大幅收斂。同時，Med-Nap 廠房累計高達約130萬美元的品管升級成本，預計在第二季之後就不會再次發生。此外，核心品牌 Westcott 將在下半年迎來推廣活動的復甦，加上歐洲市場銷售以當地貨幣計算成長19%，整體營運可望在第三季重返正常水準。

Acme United 的核心業務與最新股價

Acme United Corp 是一家為學校、家庭、辦公室、體育用品和工業市場提供創新急救與醫療產品以及切割技術的供應商。旗下核心產品涵蓋急救箱、醫療產品、剪刀、刀具與磨刀工具等，透過電子商務、大眾市場零售商與工業分銷通路行銷全球。根據最新交易資料，Acme United(ACU) 股價收在 45.53 美元，下跌 0.43 美元，跌幅 0.94%，當日成交量為 23682 股，成交量較前一日增加 18.86%。

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