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強茂功率元件迎AI缺貨潮，訂單外溢效應帶動交期延至30周
輝達引爆AI伺服器電力需求，功率元件大缺貨狀況浮現，國際大廠交期拉長至30周，強茂(2481)作為台灣功率元件布局AI領域先鋒，將受惠訂單外溢效應。公司已打入輝達GB200系列及北美雲端服務供應商ASIC機櫃供應鏈，涵蓋小訊號、高壓MOSFET產品線，並有供貨實績。強茂訂單出貨比值維持1.2至1.4高檔，訂單能見度直達下半年，目標2026年至2030年MOSFET營收提升至5億美元，AI應用聚焦主機板、電源與散熱領域。
事件背景與細節
AI伺服器電源架構轉變成為關鍵，GPU叢集功耗快速攀升，資料中心需更高效率供電方案。國際功率半導體大廠推出800VDC高壓直流電源，解決現有54V基礎設施容量瓶頸，降低電力損耗並提升效率。英飛凌指出，碳化矽(SiC)、氮化鎵(GaN)與矽基功率半導體組合為AI資料中心效率提升要訣。強茂營運長陳佐銘表示，公司訂單出貨比值(B/B值)維持1.2至1.4，訂單能見度延至下半年，已打入雲端服務供應商供應鏈。強茂訂定「55計畫」，目標2026年至2030年將MOSFET營收達5億美元，涵蓋AI主機板、電源及散熱應用。
市場反應與產業影響
功率元件缺貨推升需求，IDM大廠產品交期達30周，全球成熟製程產能利用率高檔，供應缺口難填補，國際訂單外溢至台灣廠商。強茂身價水漲船高，作為台灣二極體龍頭，布局AI供應鏈具優勢。台半等同業也受惠，高壓MOSFET及TVS二極體放量。產業鏈從GPU、高頻寬記憶體(HBM)與先進封裝擴及電源轉換領域，整體市場缺貨恐加劇。
後續觀察重點
強茂需追蹤AI訂單外溢進度及交期變化，下半年訂單能見度為關鍵。關注MOSFET營收目標達成情況及雲端供應鏈擴大。潛在風險包括全球產能利用率波動及國際大廠訂單分配，需留意電源架構轉型進展對功率元件需求的持續影響。
強茂(2481)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
強茂為電子–半導體產業台灣知名二極體生產廠商，產業地位為台灣二極體龍頭，主要營業項目為功率元件及其他IC產品99.19%、太陽能0.81%，聚焦功率分離式元件生產製造、銷售及進出口業務，以及一般精密電子材料及零組件製造加工買賣進出口。2026年總市值382.1億，本益比21.6，稅後權益報酬率1.8。近期月營收表現穩定，202603單月合併營收1242.28百萬元，月變動32.78%、年成長19.14%，創2個月新高；202602為935.61百萬元，年成長-0.98%，創24個月新低；202601為1243.27百萬元，年成長14.68%，創46個月新高；202512為1134.61百萬元，年成長11.74%；202511為1193.14百萬元，年成長13.47%。
籌碼與法人觀察
近期三大法人買賣超呈現波動，20260424外資賣超3280張、投信15張、自營商585張，合計3880張；20260423外資1195張、投信15張、自營商801張，合計2011張；20260422外資8701張、自營商125張，合計8825張；20260417外資1590張、投信420張、自營商918張，合計淨買252張；20260416外資買超11544張、投信3137張、自營商1040張，合計15721張。主力買賣超亦多空交戰，20260424主力賣超2420張，買賣家數差50；20260423賣超1497張，差16；20260422賣超12089張，差56；20260417買超6436張，差-18；20260416買超14109張，差-35。近5日主力買賣超-16.2%，近20日-2.4%，顯示法人趨勢轉趨謹慎，集中度變化需持續觀察。
技術面重點
截至20260331，強茂(2481)收盤價86.40元，較前日跌2.30元(-2.59%)，開盤88.90元、最高90.60元、最低85.60元，振幅5.64%，成交量17938張。近60交易日區間高點為110.50元(20211130)、低點44.15元(20250430)，目前價位處於中低區間。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5(約88元)、MA10(約90元)、MA20(約85元)，但高於MA60(約75元)，呈現短期修正中長期支撐格局。量價關係上，當日成交量17938張高於20日均量(約12000張)，近5日均量約15000張高於20日均量，顯示買盤偶有湧現。關鍵價位為近20日高點103.50元(20260422)作壓力、86.40元附近為支撐，短線風險提醒為量能續航不足，可能加劇乖離擴大。
總結
強茂受益AI功率元件缺貨及訂單外溢，營運能見度延至下半年，MOSFET營收目標值得關注。近期基本面營收年成長穩定，籌碼面法人波動，技術面呈短期修正。投資人可留意訂單進度、產能利用率及股價支撐位變化，以掌握市場動態。
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