🔸凱美(2375)股價上漲，盤中亮燈漲停88.2元漲幅9.84%

凱美(2375)今早股價強勢攻上88.2元漲停，漲幅9.84%，盤中直接亮燈鎖死，多頭買盤明顯主導。盤勢主因在於被動元件族群延續先前調漲厚膜電阻等產品價格的題材，加上國際大廠漲價、AI伺服器對高階被動元件用量放大，市場再度聚焦被動元件景氣回溫與後續報價動能。輔因則來自公司近期營收維持在400至500百萬元區間、年成長多數維持正值，支撐市場對獲利體質的想像。短線來看，今天的漲停更多屬於族群與題材性的資金急拉，需留意追價後的隔日籌碼消化壓力。

🔸技術面與籌碼面：均線多頭架構下，主力與外資先前偏空佈局待修正

技術面來看，凱美股價前一階段自百元附近一路拉回後，近日大致維持在70元以上區間震盪，月季線雖一度出現壓力，但目前股價已明顯站在前波整理區之上，短線多頭結構有轉強意味。配合近期月營收自今年1月高點後，2月修正、3月再回升，整體維持年增、月增交替的健康節奏，為技術面帶來基本面支撐。籌碼面部分，近日主力與外資多以賣超為主，近20日主力籌碼偏空、三大法人也時有調節，顯示今天漲停對前波空方籌碼有一定的擠壓效果。後續關鍵在於漲停開啟與否，以及外資、主力是否由連日賣超轉為回補，將決定這波攻勢能否延續。

🔸公司業務與後市總結：鋁質電容與電阻佈局，留意AI與漲價迴圈強度

凱美主要業務為鋁質電容與電阻等被動元件，是電子零組件族群中具代表性的鋁電解電容與電阻供應商，也是國巨集團旗下成員之一，產品涵蓋電容器及材料、電阻及材料與相關裝置零組件，應用領域包括通訊、電機電子與各式電源模組。整體來看，在AI伺服器帶動高階被動元件用量放大，加上先前厚膜電阻漲價題材，以及近月營收維持年增，成為今日股價攻上漲停的背景支撐。不過，以目前本益比已處中高區間，且先前一段時間主力與外資偏向調節，短線追價仍需評估漲價循環能見度及產業景氣延續度。後續建議觀察：漲停鎖單維持情況、法人是否轉為買超，以及營收能否延續在高檔區間，作為留倉與否的依據。

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CMoney 研究員

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