近期台股大盤屢創新高，AI 族群資金動能充沛，智原(3035)成功切入4奈米 AI ASIC 新案成為市場焦點，帶動智原股價呈現波段強勢。因最近六個營業日累積週轉率達62.28%，且4月27日單日週轉率達19.97%，遭證交所列入注意股。法人對其後市看法多空交錯，樂觀派看好未來智原股價中長期潛力，主要基於以下幾項營運動能：

• 專用型 AI 與邊緣運算帶動高階 MCU 需求起飛。
• 晶圓廠產能滿載產生外溢效應，合作夥伴更積極引薦客戶。
• 營運模式轉向純設計與服務，未來毛利率有望重返40%以上水準。

然而，部分保守派法人指出，先進製程與先進封裝雖放大了潛在市場規模，但短期內實質獲利成效仍不如預期，後續表現尚待時間驗證。

智原(3035)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

智原(3035)為聯電(2303)轉投資的 ASIC 與 IP 服務公司，專注於特殊應用積體電路設計。2026年3月合併營收為1066.51百萬元，雖因量產減少導致年減69.38%，但對比前兩個月已有回升跡象。隨著公司增加先進製程與封裝開案，未來營運有機會逐步走出谷底。

籌碼與法人觀察

近期籌碼呈現高檔震盪換手，截至4月27日，外資單日轉為大舉賣超8195張，三大法人合計賣超8559張，且主力單日亦賣超7444張，顯示短線獲利了結賣壓沉重。不過，官股同日逢低承接買超739張，持股比率維持在4.64%，發揮了一定的穩盤作用。

技術面重點

觀察近期走勢，智原自2026年首季末141元相對低檔區逐步反彈，在 AI 題材發酵下帶動量價齊揚，4月27日收盤價推升至186.50元。短線風險提醒：由於近期累積週轉率偏高且遭列注意股，顯示市場短線當沖與換手劇烈，投資人須提防智原股價乖離過大、量能續航不足及追高風險。

總結

智原(3035)受惠先進製程開案題材，帶動智原股價展現反彈企圖，但也伴隨短線籌碼過熱現象。後續可密切觀察新案的實際獲利貢獻，以及單月營收年減幅度是否逐步收斂，作為判斷基本面是否好轉的關鍵指標。

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