近期鐵礦砂價格再度走高，儘管市場剛消化完一波供應壓力。必和必拓(BHP)與中國礦產資源集團長達七個月的合約糾紛終於落幕，原本滯留在港口的鐵礦砂庫存已獲准重新進入市場。不過，即便市場供應量增加，新加坡鐵礦砂期貨價格依然持穩在每噸 107 美元下方，顯示投資人已將目光從短期的庫存變化，轉向更深層的成本驅動因素。

中東地緣政治推升運費與柴油成本

澳洲聯邦銀行分析師指出，由於中東地區的緊張局勢持續升溫，連帶推升了柴油價格與海運運費。這些不斷墊高的開銷拉升了整個鐵礦砂產業的成本曲線，也為鐵礦砂價格提供了強力的底部支撐。根據法人機構估計，去年約有高達 1.7 億噸的鐵礦砂供應量，其成本支撐落在每噸 80 至 100 美元之間，這大約佔了中國生鐵產量的 10%。若是這些生產成本持續攀升，鐵礦砂價格維持高檔的時間將可能比市場原先預期的還要長久。

中國需求疲軟仍為後市隱憂

然而，就整體的宏觀需求面來看，情況並未出現明顯好轉。中國做為主要消耗國，其核心鋼鐵需求依然面臨極大壓力，特別是建築業的景氣低迷。此外，從 5 月份開始，幾內亞西芒杜專案的運輸量預計將逐步拉升，屆時市場將迎來更多的新增供應。即便如此，短期的報價走勢依然十分強勁，新加坡鐵礦砂上漲 0.5% 來到每噸 106.90 美元，大連商品交易所期貨也同步攀升 0.7% 至每噸 786 人民幣。未來幾個月內，鐵礦砂市場恐將持續在基本面疲軟與成本支撐上升這兩股力量之間激烈拉鋸。

必和必拓(BHP)公司簡介與最新股價表現

必和必拓(BHP)是一家全球多元化的礦業巨頭，主要供應鐵礦砂、銅和冶金煤，其主要資產涵蓋皮爾巴拉鐵礦石與 Escondida 銅礦等。近年來公司也積極佈局電池級鎳礦與加拿大鉀肥市場，不過由於鎳價低迷，部分鎳業務目前處於維護狀態。必和必拓(BHP)前一交易日收盤價為 77.06 美元，下跌 1.06 美元，跌幅為 1.36%，單日成交量達 2,116,761 股，成交量較前一日減少 10.56%。

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