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科睿唯安(CLVT)公布2026年第一季財報，在價值創造計畫與訂閱制轉型的雙重推動下，業績連續五個季度實現成長。執行長 Matti Shem Tov 向投資人表示，今年開局表現穩健，目前的財務數據顯示公司正穩步邁向全年財測目標。
嚴格成本控管發揮效益，帶動利潤率與現金流強勁擴張
第一季營收達到5.86億美元。執行長強調，透過訂閱優先的策略有效提升了營收品質。有機年度合約價值成長1.6%，訂閱有機營收則成長1.7%，這歸功於市場對其訂閱解決方案的採用率日益提升。
調整後 EBITDA 來到2.41億美元，利潤率達到41%，較前一年同期攀升近200個基點。財務長 Jonathan Collins 指出，這波利潤率擴張主要受惠於嚴格的成本控管，且完全符合全年的預期水準。此外，公司本季創造了約7900萬美元的自由現金流，並藉此償還了1.43億美元的債務。
匯率助攻與債務重組發力，淨虧損大幅收斂
本季淨虧損為4000萬美元，較前一年同期大幅改善了6400萬美元，主要動能來自有利的匯率影響以及重組、所得稅與利息費用的降低。調整後攤薄每股盈餘(EPS)較前一年同期大增近30%至0.18美元。財務長將此亮眼表現歸功於調整後 EBITDA 的成長、利息與稅務支出的減少，以及去年執行股票回購導致流通股數下降。
在營運現金流方面，第一季錄得1.35億美元。雖然激勵性薪酬支付導致營運資金使用量增加，但調整後 EBITDA 的成長有效彌補了這項缺口。
積極優化資產負債表，目標數年內顯著降低槓桿率
針對資本配置，財務長說明公司正運用自由現金流與多餘現金來優化資產負債表。展望未來，科睿唯安(CLVT)計畫將自由現金流持續用於去槓桿化，包含提前贖回債券。公司預計在2028年7月到期前贖回有擔保票據，隨後著手處理2029年到期的票據。這些舉措預計能在幾年內將淨槓桿率從第一季末的4倍降至約2.5倍。
AI賦能全面啟動，訂閱占比攀升至近九成
執行長重申，自2025年初啟動的價值創造計畫聚焦四大核心：商業模式最佳化、改善銷售執行、利用專有數據加速AI創新，以及投資組合合理化。目前，公司的訂閱比重已攀升至89%。
在學術與政府部門方面，經常性營收持續走強，過去12個月內成功售出超過600個新的訂閱，並在中國福耀科技大學取得涵蓋多項產品的機構性合約。而在AI應用上，學術AI解決方案正大幅優化圖書館的工作流程，能減少30%至60%的重複性人工工作，並讓處理量翻倍甚至成長四倍。
智慧財產權部門同樣傳出捷報，第一季續約率改善約100個基點，帶動有機年度合約價值趨勢接近持平。公司更贏得了美國專利商標局的重大商標分析合約及大規模數位化專案，並推出具備多語言支援等AI功能的品牌圖像搜尋服務。
在生命科學與醫療保健部門，由交易型銷售轉向訂閱制的過程進展順利，第一季有機營收增加近1%。公司也強調正透過結盟將內容導入客戶的AI工作流程，例如將監管情報整合至 Anthropic Claude 中，並推出能讓客戶透過大語言模型如 ChatGPT 與 微軟(MSFT) Copilot 存取機構內容的新產品。值得注意的是，公司目前正積極尋求出售生命科學與醫療保健業務，雖然尚無結果保證，但一旦達成協議，未來可能會調整全年財測。
全年財測維持不變，AI普及化支撐未來成長動能
財務長重申維持2月公布的全年財測不變，預期有機年度合約價值將成長2%至3%，經常性有機成長約為1.5%。然而，受處分業務影響，總營收預估將下降約1億美元至23.6億美元。預期調整後 EBITDA 利潤率將升至近43%，調整後攤薄 EPS 達0.75美元，自由現金流則預估增加約10%至4億美元。
針對AI發展前景，執行長透露目前已有超過400家機構採用其學術AI解決方案，生命科學領域更有超過1萬名研究人員使用AI創新產品。此外，公司在中國市場的成長動能強勁。經營團隊深具信心，認為AI帶來的效率提升將成為推動利潤率擴張與現金流成長的重要助力。
深入了解科睿唯安(CLVT)營運版圖與最新市場表現
科睿唯安(CLVT)是一家服務於科學研究、知識產權和生命科學終端市場的資訊服務和分析公司。其分為科學和知識產權兩大部門，提供結構化資訊並協助客戶管理從專利到商標的知識產權組合。該公司旗下擁有 Web of Science、Derwent、Cortellis、DRG 等知名品牌，過去曾為 湯森路透(TRI) 的一部分。在最新一個交易日中，科睿唯安(CLVT)收盤價為2.86美元，上漲0.35美元，單日漲幅高達13.94%，成交量達8,857,122股，成交量變動較前一日大幅成長48.78%，顯示市場投資人對其財報數據與AI布局給予高度關注。
