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融資環境收斂，高收益債券市場成強大後盾
在2026年第一季法說會中，針對資料中心的融資環境，Galaxy Digital(GLXY)投資長指出，目前穩定資產的融資利差已經大幅收斂。相較於傳統銀行聯貸，高收益債券市場提供了更具彈性的資金池。隨著信用體質改善以及市場對基礎建設專案的信心提升，整體融資利差呈現全面收斂的趨勢。
積極推動多租戶策略，資料中心不只依賴單一客戶
關於 Helios 資料中心新增的八百三十兆瓦（MW）容量，公司經營層明確表示，這些容量並非僅是現有客戶 CoreWeave 的合約延伸。公司正積極採取多園區與多租戶的發展策略，目前已展開與多方潛在客戶的洽談，藉此進一步分散客源並降低單一租戶的營運風險。
加密貨幣交易持穩，機構資金持續卡位佈局
在加密貨幣業務方面，儘管整體產業的交易量出現下滑，Galaxy Digital(GLXY)的交易表現仍維持平穩。市場結構正從長期持有者轉向更廣泛的散戶參與，且機構法人的興趣持續成長，例如摩根士丹利(MS)等大型金融機構已開始倡導配置比特幣。不過，目前市場資金的熱情暫時被AI與原油等熱門類股所掩蓋。
德州電網審查進度明確，後續產能擴充有望明朗化
針對投資人高度關注的德州電力調度中心（ERCOT）審查進度，經營團隊指出今年初獲批的八百三十兆瓦容量屬於基載電力範疇，因此不受新批次審查流程的限制。至於額外規劃的一點八吉瓦（GW）容量目前仍在審查階段，預期在六月左右能獲得更明確的進度更新。
聚焦扣除融資成本後淨利差，追求最佳風險調整報酬
在未簽約容量的租賃經濟效益上，投資團隊強調，雖然表面的租金費率相當重要，但扣除融資成本後的淨利差才是評估關鍵。公司的核心目標是綜合考量租戶的信用體質與市場現況，在風險調整的基礎上，達成最具經濟效益的租賃協議。
Galaxy Digital(GLXY)營運概況與最新股市表現
Galaxy Digital(GLXY)主要致力於數位資產與資料中心基礎建設，提供加速金融與人工智慧發展的解決方案。其數位資產平台為機構法人提供交易、顧問、資產管理、質押與代幣化技術；同時投資並營運先進資料中心，以滿足美國市場對AI及高效能運算日益成長的需求。在最新交易日中，Galaxy Digital(GLXY)收盤價為 25.42 美元，下跌 0.94 美元，跌幅達 3.57%，單日成交量為 5,771,042 股，較前一交易日減少 22.40%。
