太陽製藥於週日宣布，已同意透過全現金交易的方式收購歐嘉隆(OGN)。這筆交易的企業價值高達117.5億美元，成為今年醫療保健領域規模最大的併購案之一。在本次協議中，歐嘉隆的股東將獲得每股14美元的現金補償，引發市場高度關注。

估2027年初完成交易，展現擴展國際市場野心

這項重磅併購案目前已獲得雙方公司董事會的核准通過。在等待相關監管機構的許可，以及歐嘉隆股東大會的正式批准後，整體交易預計將在2027年初順利完成。透過這筆全現金收購，太陽製藥展現了其在國際市場擴張的強烈企圖心。

承襲默克(MRK)研發基因，專注女性健康領域

歐嘉隆(OGN)的發展背景實力堅強，該公司是在2021年從國際大藥廠默克(MRK)分拆獨立而成。目前其核心業務高度專注於女性健康照護、既有藥物維持以及生物相似藥的研發與銷售，旗下產品已成功打入全球約140個國家的醫療市場，具備廣泛的國際能見度。

合併後年營收上看124億美元，擴大美歐佈局

太陽製藥高層表示，此次收購將大幅拓寬公司的國際版圖，並顯著強化在女性健康與生物相似藥領域的競爭優勢。根據官方預估，兩家公司合併後的總營收將達到約124億美元的規模，這將使太陽製藥一舉躋身全球頂尖大型製藥公司的行列。此外，這筆交易也將提升太陽製藥在品牌學名藥市場的市佔率，並進一步鞏固其在美國與歐洲等已開發市場的地位。

面對研發成本壓力，併購成生技廠突圍關鍵

在資金籌措方面，太陽製藥計畫運用手頭現有現金與銀行承諾貸款來支付收購費用。公司預期，交易完成後的淨債務對稅前息前折舊攤銷前獲利(EBITDA)比率將控制在約2.3倍的健康水準。回顧去年財報，歐嘉隆(OGN)全年營收達62億美元，調整後EBITDA為19億美元，年底帳上債務為86億美元、現金為5.74億美元。隨著製藥業面臨定價壓力、專利到期及研發成本攀升等多重挑戰，透過併購擴大規模已成為生技廠維持長期成長動能的重要策略。

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