首季財報表現失色，營收與獲利雙雙衰退

德國車廠福斯(VWAGY)最新公布的第一季財報顯示，由於面臨關稅壓力、市場需求疲軟以及地緣政治的不確定性，公司獲利能力受到顯著衝擊。第一季營業利益大幅下滑約14%，降至25億歐元，表現低於華爾街分析師的預期。同時，整體營收也衰退2.5%，來到約757億歐元，同樣未達市場預估的776億歐元水準，營業利益率僅約3.3%，突顯出公司當前面臨的沉重獲利壓力。

中美市場需求疲軟，多重逆風考驗營運

進一步分析衰退原因，福斯(VWAGY)在中國與美國兩大主要市場遭遇需求不振的困境。此外，關稅壁壘與日益激烈的同業競爭，也對整體銷量與利潤率造成雙重打擊。福斯執行長布魯姆(Oliver Blume)對此表示，全球市場正經歷根本性的轉變，公司也正持續調整戰略步伐。他強調，戰爭、地緣政治緊張、貿易壁壘、更嚴格的環保法規，以及市場上的激烈競爭，都構成了強勁的逆風，但在這充滿挑戰的環境中，公司仍努力取得實質的進展。

2026財年展望保守，聚焦現金流與流動資金

展望未來營運表現，福斯(VWAGY)對於2026財政年度給出了相對保守的財測指引，預估營收成長率將落在0%至3%之間，營業利益率則目標設定在4.0%至5.5%的區間。在汽車核心業務部門方面，集團預期投資比率將維持在11%至12%，淨現金流預估可達30億至60億歐元，而淨流動資金規模預期將保持在320億至340億歐元，顯示公司在面臨產業逆風時，仍致力於維持穩健的財務體質與流動性。

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