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穩懋法說會看好第二季營收成長中雙位數毛利率維持26%至29%
穩懋(3105)於昨日法說會公布首季合併營收45.90億元，年增28%，毛利率26.3%，稅後淨利5.33億元，每股純益1.26元。公司表示，第二季營收預期成長14%至16%，毛利率介於26%至29%區間。光通訊及低軌衛星商機將明顯爬升，蜂巢式網路、基礎建設、光通訊及WiFi四大業務均有成長機會。首季產能利用率約60%，受美系客戶備貨淡季及WiFi路由器記憶體短缺影響，但資料中心及中高階手機功率放大器需求持續成長。
首季財報細節
穩懋首季合併營收45.90億元，季減4%，年增28%。毛利率26.3%，季減5.5個百分點。歸屬母公司稅後淨利5.33億元，季減48%，年增3,312%。每股純益1.26元。首季美系客戶進入備貨淡季，WiFi路由器相關產品受記憶體短缺影響，拉貨動能減弱。資料中心需求持續成長，手機功率放大器在中高階機種呈季成長。整體產能利用率約60%。
第二季業務展望
穩懋預估第二季合併營收成長中雙位數百分比，即14%至16%。毛利率維持26%至29%區間。蜂巢式網路、基礎建設、光通訊及WiFi四大業務均有成長機會，光通訊及低軌衛星應用基礎建設成長較顯著。手機中高階機種出貨受惠備貨需求，功率放大器產品出貨逐季上升。光通訊應用從磊晶到測試製程已準備就緒，客戶在PD、LD元件完成驗證，本季開始小量生產，後續產能逐步放大。新產能投資涵蓋4吋、6吋晶圓製程，以因應光通訊需求及低軌衛星商用化商機。
市場反應與產業影響
法說會後，穩懋股價表現需觀察近期交易動態。產業鏈中，光通訊及低軌衛星需求成長將影響相關供應鏈。競爭環境下，公司作為砷化鎵晶圓代工龍頭，維持在電子零組件製造及電子材料批發業務的地位。法人機構可關注後續買賣動向，以評估市場信心。
後續觀察重點
投資人可追蹤第二季營收及毛利率實現情況，以及光通訊小量生產進度。低軌衛星商用化時點及新產能擴充效果為關鍵。手機功率放大器出貨變化及資料中心需求持續性亦值得留意。潛在風險包括供應鏈短缺或客戶備貨調整。
穩懋(3105)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
穩懋為全球砷化鎵晶圓代工廠龍頭，總市值2272.1億元，產業分類電子-半導體，營業焦點電子零組件製造業、電子材料批發業。本益比96.8，稅後權益報酬率0.4%。近期月營收表現強勁，2026年3月合併營收1648.66百萬元，月增11.87%，年增34.25%，創21個月新高。2月營收1473.70百萬元，年增25.92%。1月營收1467.70百萬元，年增24.66%。2025年12月營收1614.46百萬元，年增31.26%。11月營收1620.60百萬元，年增29.6%。首季整體營收年增28%，顯示業務發展穩健。
籌碼與法人觀察
截至2026年4月30日，外資買賣超1382張，投信-102張，自營商239張，三大法人買賣超1519張。近期外資動向波動，4月16日買超12304張，4月13日賣超6498張。主力買賣超1985張，買賣家數差-6。近5日主力買賣超-2.7%，近20日1.3%。官股持股比率-6.27%。法人趨勢顯示集中度變化，散戶與主力動向需持續追蹤，以了解持股結構調整。
技術面重點
截至2026年3月31日，穩懋收盤價351.50元，跌幅9.99%，成交量50309張。近期短中期趨勢顯示，股價自2025年11月143元上漲至2026年3月351.50元，MA5、MA10位於MA20上方，呈現多頭排列，但MA60約在200元附近提供支撐。近20日高點385.50元、低點351.50元為壓力與支撐區間。近5日平均成交量約40000張，高於20日均量30000張，量價配合上漲。短線風險提醒：近期漲幅較大，需注意乖離率過高可能引發回檔，量能續航需觀察。
總結
穩懋首季財報顯示年成長，第二季業務展望正面，光通訊及低軌衛星為重點。近期基本面營收強勁，籌碼法人動態活躍，技術面多頭格局。投資人可留意營收實現、產能擴充及市場需求變化，以評估潛在風險。
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