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科技巨頭領漲，獲利高度集中大型科技股
根據貝萊德投資研究所最新報告指出，強勁的企業獲利動能持續為股票市場提供支撐，隨著利潤預測獲得上修，美股更創下歷史新高。標普500指數(SP500)在四月份繳出約10%的漲幅，寫下自2020年以來的最佳單月表現。這波漲勢主要由大型科技股的強勁表現，以及市場對企業獲利預期的改善所帶動。
報告進一步分析，當前的獲利成長高度集中在大型科技公司。這些科技巨頭不僅佔據了標普500指數(SP500)約三分之一的市值，更貢獻了本季度高達55%的預期獲利成長，而全年的預期貢獻度也達到37%。
原物料與能源展韌性，財報大幅優於預期
除了科技股表現亮眼，整體市場的獲利背景也展現出極強的韌性。隨著中東地緣政治緊張局勢推升大宗商品價格，原物料類股(XLB)與能源類股(XLE)的獲利預估雙雙獲得上調。
在本次財報季中，高達83%的標普500指數(SP500)成分股企業的獲利表現超出市場預期，平均超幅達到11%。這樣的數據不僅顯示出美國企業良好的營運體質，也為股市的多頭走勢提供了實質的基本面支撐。
貝萊德看好AI基建，維持加碼美股評級
面對強勁的企業獲利表現，貝萊德表示這進一步強化了團隊偏好風險的投資立場。因此，貝萊德決定維持對美股及新興市場股票的「加碼」評級，特別是那些與人工智慧基礎建設高度相關的標的。
AI主題持續成為引領市場的主軸，許多企業正大幅增加對資料中心、半導體及相關基礎設施的資本支出。投資人也明確給予正面回饋，特別青睞那些能夠將龐大資本支出成功轉化為實質利潤的公司，這也預示著未來市場資金將更具選擇性地聚焦於實質受惠股。
地緣風險猶存，能源波動恐牽動經濟
儘管市場整體情緒樂觀，但地緣政治的碎片化依然是造成全球各地區經濟表現分化的關鍵因素。美國身為淨能源出口國，在面對能源價格波動時相對具有保護力；反觀歐洲與亞洲部分地區，則面臨著較高能源成本與經濟成長力道偏弱的雙重壓力。
貝萊德也特別提醒投資人應對潛在風險保持警惕。報告指出，如果國際油價出現持續性的上漲，或是荷莫茲海峽的航運受到進一步干擾，最終仍可能對美股表現及整體廣泛的經濟環境造成壓力。
