發表
我的網誌
配息率高不等於賺得多——前 10 大裡，績效落差比你想像大得多。這幾天最新出爐的全市場高配息榜單，可能會打破很多人的既定印象。我們一起坐下來慢慢看，為什麼這 10 檔基金能在台灣市場中給出這麼驚人的數字。
榜單前 5 名速覽：驚人的雙位數配息
我們先來快速掃過榜單的前段班。你會發現這幾檔共同基金（由專業經理人操盤、集合大家資金去投資的工具），給出的配息數字都相當引人注目。
第一名是富邦日盛基金。這是一檔成立超過 29 年的老牌基金，它採取的是一年配息一次的機制，長期以來累積了相當深厚的市場經驗，在成立以來的長線績效上有著亮眼的累積。
第二名是瀚亞非洲基金-南非幣。這檔當下的配息率（基金把賺到的錢分回給投資人，算成年化百分比）高達 27.15%。這等於你放 100 萬進去，一年有機會領到大約 27.15 萬的現金。它成立 17 年來，年化報酬率大約落在 5.8%，等於 100 萬每年平均以 5.8 萬的幅度穩定成長。
第三名是柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型。這檔把資金集中在亞洲太平洋地區的債券市場。它是每個月配息的機制，非常適合喜歡每個月看到戶頭有固定現金入帳的上班族。
第四名是柏瑞亞太非投資等級債券基金-N類型。跟上一檔基本上是同一個操盤團隊的雙胞胎。它們主要的差別在於手續費的扣款方式或是計價幣別稍微不同，同樣穩坐高配息的前段班。
第五名是富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型。這檔近一年的配息率大約是 16.50%。也就是說，投入 100 萬大約能領回 16.5 萬的配息。它投資的範圍比較廣泛，包含了各種類型的資產來分散單一市場的波動。
榜單後 5 名速覽：債券與特別股的天下
接下來看第 6 到第 10 名的區間。你會發現這個半場幾乎被特定幾家投信包辦，而且主題非常集中。
第六名是柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)。這檔是把投資眼光放到全世界，不僅限於單一區域。同樣搭配了南非幣計價，也是走每月配息的路線，成立至今已經超過 17 年。
第七名是柏瑞特別股息收益基金-N類型(南非幣)。這檔比較獨特，買的是特別股（具備股票與債券雙重特性的投資工具）。它靠著特別股相對固定的股息收入，來提供投資人每個月的配息來源。
第八名是瑞銀全方位非投資等級債券基金(台幣)B類型(月配息)。這是一檔用新台幣就能直接買到的高配息債券基金。對於不想自己去開外幣帳戶、覺得處理換匯很麻煩的人來說，是相對方便的選擇。
第九名是瑞銀全方位非投資等級債券基金(美元)B類型(月配息)。跟上一檔是同一個投資團隊操盤，只是換成美元計價。如果你的戶頭裡剛好有一筆美元存款閒置，這會是一個可以直接運用的管道。
第十名是瑞銀全方位非投資等級債券基金(人民幣)B類型(月配息)。這是同系列的第三個兄弟。它改用人民幣計價，同樣是月配息的設計，提供給持有不同外幣資產的投資人做搭配。
整體觀察一：為什麼高配息背後總有「南非幣」？
看完剛剛的榜單，你一定有發現「南非幣」這三個字出現的頻率超級高。因為南非是一個新興市場國家，當地的基礎利率通常比台灣或美國高出非常多。
也就是說，當一檔基金透過南非幣來計價時，除了原本買債券或股票賺到的錢之外，還會疊加南非幣本身的高利息。但是，這其實是一把雙面刃。因為南非幣的匯率波動非常劇烈，有時候你每個月配息拿得很多，可是當你想把南非幣換回新台幣的時候，卻可能因為匯率貶值而讓總金額大縮水。
假設你用 100 萬台幣換成南非幣去買基金，一年後賺了 20% 的配息。不過，如果這一年內南非幣對台幣貶值了 30%，那你最後換回台幣時，其實整體資產反而是變少的。換句話說，這種計價級別適合願意承擔匯率起伏、只在乎當下能換取更高現金流的投資人。
整體觀察二：滿滿的「非投資等級債」是什麼概念？
除了南非幣，這份榜單上另一個絕對霸主就是「非投資等級債」。非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）在以前常常被大家叫做高收益債。
這就像是你朋友開了一間剛起步的獨立咖啡廳，想跟你借錢來裝潢。因為風險比較高，他承諾每年給你 10% 的利息；而如果是大型連鎖知名企業跟你借錢，可能只會給你 3% 的利息。因為這些發行債券的公司規模可能比較小，他們必須提供很高的利息，大家才願意把錢借給他們。
這就完美解釋了，為什麼這類基金可以給出雙位數這麼漂亮的配息數字。不過，這也代表萬一遇到全球經濟大環境不好的時候，這些公司還不出錢的機率，會比那些國際大企業稍微高一點。所以，買這類基金等於是用稍微多一點點的波動，去換取每個月更豐厚的現金入帳。
給新手的真心話：這份榜單適合你跟著買嗎？
看到 16%、27% 這種驚人的配息率，任何人第一眼都會很心動。畢竟等於放 100 萬進去，一年就能領 16 萬到 27 萬，聽起來完全就是可以提早退休的節奏。
但是，我們在挑選基金時，真的不能只盯著配息率看。因為有些基金在配發高額利息的時候，可能會動用到你的本金（也就是把你原本投資的錢拿一部分還給你）。這幾天投信投顧公會的公開資訊也常常提醒大家，了解總報酬（把配息加上淨值的漲跌一起算）才是更健康的投資心態。淨值（基金當下每一份的價格）如果因為發了太多配息而一直往下掉，就算配息率再高，你的總資產可能還是沒有實質增加。
與其盲目追逐排行榜上的最高數字，不如先問問自己：我能接受多大的匯率起伏？如果你最近剛好想規劃每月的被動現金流，這份名單或許可以當作你做功課的第一步。
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
