隨著川普前往中國進行關鍵的雙邊會談，國際油價在連續三個交易日上漲後出現回跌。布蘭特原油下跌73美分，結算價來到每桶107美元，而美國西德州中級原油(WTI)則下跌62美分至101.60美元。自從二月下旬爆發地緣政治衝突導致荷莫茲海峽實質關閉以來，兩大原油指標價格一直徘徊在100美元大關之上，市場高度關注川普此行是否會對全球能源供應鏈帶來新的轉機。

川普對談判態度強硬，市場關注中國原油需求放緩

儘管外界期盼和平協議能為市場帶來穩定，但川普在離開白宮前向媒體表示，美方不需要他國協助也能妥善處理中東局勢。除了地緣政治談判前景未明，本次油價拉回也反映了近期漲多後的技術性獲利了結。同時，身為全球最大伊朗原油買家的中國，近期顯示出燃料需求成長放緩的跡象，加上美國部分類別的原油庫存仍高於季節性正常水準，皆為能源市場增添了觀望氣氛。

供應鏈中斷風險仍在，法人示警油價短期難以大幅回落

針對能源供給面，知名風險評估機構歐亞集團在最新的客戶報告中指出，由於供應鏈中斷時間拉長，全球原油供應損失已超過10億桶，這意味著今年剩餘時間內，油價很有可能持續維持在每桶80美元之上。分析師也觀察到，由於煉油廠延遲採購並降低開工率，實體原油的溢價已大幅收斂。根據美國石油協會的數據顯示，美國原油庫存已連續四周下降，在夏季用油高峰即將到來之際，若海峽持續封鎖，油價仍存在向上飆升的風險。

通膨升溫恐衝擊消費信心，美債殖利率維持高檔

能源價格高漲對整體經濟的連鎖反應正逐漸浮現。美國四月份消費者物價指數連續兩個月大幅上漲，創下近三年來最大的年度通膨增幅，這進一步強化了市場對聯準會將維持現行利率不變的預期。凱投宏觀發布報告指出，雖然已開發經濟體的通膨急升尚未導致實體支出萎縮，但消費者信心和企業徵才意願的普遍下滑，預示著未來經濟數據恐面臨考驗。同時，美國10年期公債殖利率也攀升至4.45%，遠高於衝突爆發前的3.97%。

美股高檔震盪晶片股領跌，Intel(INTC)單日重挫近7%

受到宏觀經濟數據與地緣政治雙重夾擊，美股主要指數在高檔出現震盪。標準普爾500指數從歷史高點微幅回跌0.2%，道瓊工業指數小漲0.1%，而以科技股為主的納斯達克指數則下跌0.7%。其中，半導體類股成為本波拉回的重災區，晶片巨頭Intel(INTC)股價大跌6.8%，記憶體大廠美光(MU)也下挫3.6%，顯示投資人對於科技股的估值與未來需求轉趨謹慎。在外匯市場方面，歐元貶值至1.1741美元，美元兌日圓則升至157.70，反映出資金在不確定性中持續尋求避險。

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