勞動市場陷入低度聘僱泥淖，初領失業金人數攀升

根據美國勞工部最新公布數據，截至5月9日當週，美國初領失業救濟金人數增加1.2萬人，總數達到21.1萬人。這項被視為美國企業裁員與就業市場健康狀況的即時指標，略高於數據分析公司FactSet原先預期的20.7萬人。儘管裁員規模相對較小，但經濟學家警告，目前的就業市場似乎陷入了「低度聘僱、低度解雇」的僵局。這雖然讓失業率維持在4.3%的低檔，卻也導致許多失業者在尋找新工作時面臨極大困難。

國際油價狂飆逾50%，高成本恐壓抑企業徵才意願

儘管美國企業在4月份意外增加了11.5萬個就業機會，但中東地區爆發的衝突已為美國整體經濟與勞動市場注入高度不確定性。由於全球五分之一原油運輸必經的荷莫茲海峽持續關閉，自2月下旬衝突爆發以來，國際油價已大幅飆漲超過50%。這導致美國汽油平均價格從每加侖不到3美元一路攀升至4.53美元，不僅嚴重打擊消費者的荷包，不斷攀升的營運成本也可能進一步削弱企業的徵才意願。

終端消費與生產者物價雙雙走揚，通膨壓力持續創高

官方最新數據顯示，美國消費者物價指數出現三年來最大漲幅，高達3.8%。分析師指出，雖然食品價格已經上漲，但可能尚未完全反映衝突帶來的能源成本飆升效應。在生產者物價指數方面，躉售物價較前一年同期大增6%，創下三年多來的新高；而衡量通膨傳導至消費者前的躉售物價指數，在3月至4月期間較上月跳升1.4%，寫下四年多來最大單月漲幅。

AI熱潮衝擊就業結構，聯準會不排除重啟升息

在通膨率持續高於2%目標之際，聯準會兩週前考量中東局勢動盪與通膨居高不下，決定維持基準利率不變。然而，部分聯準會官員透露，為壓制通膨，今年仍不排除再次升息的可能性。除了宏觀經濟壓力，近期的人工智慧熱潮與相關開發投資，也開始改變甚至取代部分職位。包含威瑞森(VZ)、聯合包裹(UPS)、亞馬遜(AMZN)、迪士尼(DIS)與沃爾瑪(WMT)等多家知名大廠，近期都陸續宣布了裁員計畫。

政策變動與高利率餘波發酵，長期失業請領人數增加

自美國經濟從疫情衰退中復甦以來，單週初領失業金人數多穩定在20萬至25萬人之間。然而，受到川普政府反覆無常的關稅政策、公家機關人員精簡，以及高利率為控制通膨所帶來的後續效應影響，企業招聘活動自兩年前開始放緩，並在2025年進一步萎縮。根據FactSet數據，去年美國雇主僅增加不到20萬個職缺，遠低於2024年的150萬個。勞工部報告進一步指出，能消除單週波動的初領失業金四周移動平均數微幅增加750人，來到203,750人；而截至5月2日當週的連續請領失業金總人數則大增2.4萬人，達到178萬人，符合市場預期。

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