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上週有位朋友問我：「最近看新聞說美國換了一個新的央行總裁，這會影響我每個月定期定額買的基金嗎？」我發現，問題其實不在這個人是誰，而在於他完全沒看的那幾個關鍵字，即將改變整個市場玩遊戲的規則。
為什麼換個主席，連我們買基金都要關心？
這幾天最大的財經話題，就是美國聯準會正式迎來了新任主席凱文．沃什。你可能會想，美國換官員跟我們這些每個月領死薪水、存點錢買基金的小資族有什麼關係？其實關係可大了。
這位新主席一上任，就打算推動貨幣政策框架的重大調整。最特別的是，他傾向減少發布「前瞻指引」（前瞻指引：央行提早告訴大家接下來可能怎麼做的暗示），甚至呼籲廢除「點陣圖」（點陣圖：聯準會官員預測未來利率落在哪裡的圖表）。
這聽起來很複雜，但拆開來看就一個重點：未來的市場，不再有官方提早給的「標準答案」了。
想像你原本習慣開著導航開車，什麼時候該轉彎導航都會提早說。現在這位新主席等於把導航關了，要市場自己看著路況開車。換句話說，接下來市場的短期震盪可能會變大，因為大家都在猜測下一步會不會降息，資金的流向也會變得更敏銳。
當傳統防守策略失效，錢該往哪裡放？
在這種市場沒有標準答案、加上高通膨的環境下，過去大家最愛用的傳統避險招數開始受到挑戰了。
以前很多理財書會教「60/40法則」，也就是把六成的錢放股票衝刺、四成的錢放債券防守。但是，當通膨太高的時候，股票跟債券可能會同時下跌，這就像是你買了雙重保險，結果出事時兩家保險公司都說不賠。
最新的一些機構觀察就發現，傳統股債配置的避險功能正在減弱，這時候「另類投資」（另類投資：股票和債券以外的資產，像是基礎建設或房地產）就成了維持投資組合穩定性的新寵兒。
不過，美國經濟的基本面其實還是很有韌性，這幾天的市場焦點，反而轉向了攻守兼具的美國平衡型基金。平衡型基金（平衡型基金：由經理人幫你同時買進股票和債券，並自動調整比例的基金），就像是幫你請了一個會自動看路況切換油門和煞車的代駕，剛好適合現在這種導航被關掉的市場環境。
想跟著趨勢買，這些基金數字代表什麼？
如果我們把目光放到具體的產品上，來看看市場上現有的選擇，就能更清楚這些機制是怎麼運作的。
舉個例子，像是兆豐雙動能組合基金（美元），它目前的淨值大約落在 12.1952 左右。淨值（淨值：可以想成基金當下每一份的價格）這個詞聽起來很專業，但其實你只要把它想成一杯飲料的標價就好。也就是說，如果你現在要買進一個單位的這檔基金，大約需要花費 12 美元左右。
這檔是特別針對手邊有美元閒錢的人設計的。如果你剛好每個月會換個幾千塊台幣成美元，放在銀行覺得利息太少，這類美元計價的組合型基金，就是一個可以考慮的停泊站。組合基金（組合基金：經理人不去挑單一股票，而是幫你買進一籃子其他優秀基金的產品）的好處是，它幫你做了第二層的分散風險，就像你去吃自助餐，不是單點一道菜，而是每一區都拿一點最招牌的料理。
科技股還能追嗎？新主席提了一個有趣的觀點
聊到這裡，一定很多人心裡會糾結：「可是我還是想買科技股啊！現在還能買嗎？」
有趣的是，這位新上任的沃什主席曾提出一個觀點：他認為人工智慧(AI)是一種「顯著的去通膨力量」。這句話的意思是，AI 可以幫企業提高效率、降低成本，進而壓低物價。有了這個理論撐腰，就算通膨稍微高一點，聯準會也比較有理由可以降息。這對科技產業來說，算是一個相對正面的發展背景。
如果你想參與科技股的成長，但又怕單押股票風險太高，現在市場上也有像是兆豐全球尖端科技多重資產基金這樣的選擇。多重資產（多重資產：不只買股票，還會混搭債券或特別股來降低風險），顧名思義就是讓你在追逐科技股獲利的同時，底下還鋪了一層防護網。
這檔基金剛好有兩個很有趣的級別可以拿來比較。它的「新台幣-配息型」目前的淨值大約是 17.10，而「新台幣-後收累積型」的淨值則是 17.45。
為什麼兩者會有價差呢？因為配息型（配息：基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人）就像是分租房子收租，每個月會把賺到的錢發到你的戶頭裡，所以留在基金裡的價值就會變少一點。
而累積型（累積：把賺到的錢直接滾入基金裡繼續投資，不發現金）則是把收到的租金再拿去蓋新房子，讓錢繼續滾錢，所以它的淨值自然會慢慢變高。等於你放 100 萬進去，配息型是讓你每個月有零用錢可以花，而累積型是默默幫你把 100 萬養大成 120 萬。
至於名字裡面的「後收」兩個字，指的是後收型基金（後收型：買的時候不收手續費，但提早賣掉會收一筆費用的機制）。這通常是為了鼓勵你長期投資，只要放得夠久，有些甚至可以完全免收手續費。
如果是你，在面對這種市場小震盪的時候，會選擇每個月領現金落袋為安的配息型，還是把錢全部滾入讓雪球越滾越大的累積型呢？
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