核心客群展現強大韌性，首季營收與獲利超越預期

儘管面臨汽油價格上漲與消費者信心下滑的挑戰，Home Depot(HD)的核心屋主客群依然展現出極強的消費韌性。根據 LSEG 調查，第一季營收達到 417.7 億美元，較前一年同期成長近 5%，超越華爾街預期的 415.2 億美元；經調整後每股盈餘為 3.43 美元，同樣高於預期的 3.41 美元。強勁的財報表現讓公司重申全年度財測，帶動盤前股價微幅走揚。

高利率與地緣政治夾擊，大型修繕專案遞延消費

雖然整體業績亮眼，但地緣政治緊張局勢與停滯的房地產市場仍對買氣造成一定影響。管理層指出，消費者在財務上相對受到保護，但針對大型修繕專案的支出確實出現遞延現象。此外，由於中東衝突導致原先有望回跌的房貸利率再度攀升，使房屋週轉率持續低迷，同店銷售額僅微幅成長 0.6%，低於預期的 0.8%，同店交易量連續四個季度下滑，且毛利率 33% 亦略低於預期。

積極併購擴張專業市場版圖，全年財測指引樂觀

為突破成長瓶頸，Home Depot(HD)正積極搶攻總值達 7000 億美元的專業客群市場，目前承包商等專業買家已貢獻約 50% 的營收。公司近期斥資 182.5 億美元收購 SRS Distribution，並進一步完成對空調設備批發商 Mingledorff's 的收購，成功跨足千億美元的潛在市場。展望未來，公司預期 2026 財年營收將成長 2.5% 至 4.5%，經調整後每股盈餘最高可成長 4%，雙雙優於市場預期。

全球最大居家修繕零售商，積極拓展多元化業務

Home Depot(HD)是全球最大的居家裝飾專業零售商，在美國、加拿大和墨西哥經營超過 2300 家倉儲式商店，提供超過 3 萬種店內產品與百萬種線上商品。除了傳統建材與園藝產品，公司近年透過併購持續擴大在專業維修與建材銷售市場的影響力。Home Depot(HD)前一交易日收盤價為 299.81 美元，上漲 2.30 美元，漲幅達 0.77%，單日成交量為 6,366,122 股，成交量變動較前一日增加 4.00%。

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