分析師上修預估與利率敏感度

近期FactSet最新調查顯示，多位分析師針對 Nebius Group N.V. Class A(NBIS-US) 做出財務預測調整，其2026年每股盈餘中位數獲上修至-2.89美元至-1.62美元區間，市場預估目標價落在249至250美元。在最新公布的2026財年第一季財報中，公司總營收達3.99億美元，其中核心的Nebius AI Cloud部門營收更迎來強勁成長，年增幅高達841%。

然而，在業務快速擴張的同時，資本密集度成為市場關注焦點。執行長 Arkady Volozh 近期受訪時指出，AI基礎設施的建置高度仰賴資金成本。若融資利率從6%上升至9%或10%，在5年合約中將吞噬約20%的額外利潤率。面對龐大的資本支出需求，聯準會的利率政策走向，將成為影響 NBIS 獲利能力與擴張步伐的關鍵變數。

Nebius(NBIS)：近期個股表現

基本面亮點

• 專注於AI與高效能運算的垂直整合雲端供應商，為前俄羅斯科技公司分拆獨立而出。
• 在歐美地區設計並營運自有資料中心，總容量達數百百萬瓦。
• 2025年9月與微軟簽署價值170億美元的多年運算能力供應合約，成為重要業務基石。

近期股價變化

• 觀察2026年5月19日交易數據，開盤價為191.00美元，盤中最高達202.81美元，最低下探至183.00美元。
• 終場收在197.73美元，下跌2.13美元，單日跌幅1.07%。
• 當日成交量為16,832,930股，較前一交易日減少20.06%。

總結而言，(NBIS-US) 在AI雲端業務展現強勁成長，並獲得國際大廠長期合約加持，基本面動能明確。未來投資人需持續留意聯準會的利率決策，以及公司在百億美元級別的融資計畫進度，這些資金成本變化將直接關係到 NBIS 未來的實質獲利表現與市場評價。

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