根據美國銀行最新報告指出，就在輝達(NVDA)即將公布關鍵財報的前夕，避險基金並沒有選擇進場押注，反而創下史無前例的拋售紀錄。上週避險基金總計拋售高達46億美元的單一個股，創下有史以來最大規模的單週賣超紀錄。其中，科技類股成為重災區，單是科技股與相關ETF的拋售金額就高達30.1億美元。

晶片股首當其衝面臨拋售潮

避險基金這波猛烈的套現賣壓，直接成為上週末晶片製造商股價重挫的主要推手。這股賣壓引發市場連鎖反應，導致費城半導體指數在上週五暴跌4%，創下自3月30日以來表現最慘烈的一天。跌勢甚至延續到本週一，該指數再度下挫2.5%，顯示市場資金正在快速撤離半導體族群。

華爾街對輝達財報預期極高

這一波大規模撤資的時間點，恰逢美股本財報季最受矚目的輝達(NVDA)財報公布前夕。目前華爾街對這家AI晶片龍頭的預期已達到極高水準。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的預估數據顯示，分析師普遍預期輝達的獲利將較前一年同期出現翻倍以上的成長，營收也有望大幅增加近80%。

AI資本支出回報成關鍵隱憂

加貝利基金投資組合經理約翰·貝爾頓（John Belton）指出，短期內輝達的財務數據勢必會一如往常般亮眼，但市場真正在意的是長期的發展潛力。他強調，輝達是目前全球AI資本支出狂潮下的最大受益者，但未來幾年的核心問題在於，這些龐大的資本支出是否能真正產生相對應的實質回報。整體而言，面對科技股與晶片股近期的回跌，投資人正在評估這究竟是一個低檔布局的買進機會，還是避險基金已提前嗅到長期疲軟趨勢的訊號。

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