當市場投資人瘋狂湧入並追捧大獲成功的AI人工智慧概念股時，卻有兩位傳奇人物正靜待市場崩盤。這兩位分別是全球最成功的投資人巴菲特，以及曾準確預測2008年房市崩盤的電影「大賣空」原型主角貝瑞。這兩位大咖對當前的市場表現都不以為然。巴菲特接受CNBC採訪時直言，現在人們的賭徒心態比以往任何時候都還要強烈；而貝瑞也指出，市場現在除了AI之外，幾乎沒有人在討論其他事情。

這兩位億萬富翁的實際行動也印證了他們的觀點。巴菲特旗下的波克夏海瑟威(BRK.B)持續拒絕動用龐大的資金，目前現金儲備已攀升至接近4000億美元的歷史新高。與此同時，貝瑞在2025年砸下高達10億美元做空AI熱潮，買進了輝達(NVDA)和Palantir(PLTR)的賣權。這兩位投資巨擘究竟看到了什麼市場沒有察覺的危機？

巨頭警告1999年網路泡沫恐重演

這兩位投資老手都認為市場即將迎來一段艱難的時期。巴菲特向來以滿手現金聞名，與許多急於操作的基金經理人不同，當市場持續上漲時，這位波克夏海瑟威(BRK.B)的長期掌舵者更傾向於按兵不動。他曾透露，在自己長達60年的職業生涯中，真正出現絕佳買進機會的年份大約只有五年。當機會尚未浮現時，巴菲特絕對不會輕易出手買進。

另一方面，貝瑞則將當前的市場氛圍與1999年至2000年的網路泡沫時期相提並論。他指出，現在股票的上漲或下跌，已經不再取決於就業數據或消費者信心，股價之所以一飛衝天，純粹只是因為它們一直在漲。根據美國證券交易委員會(SEC)的申報資料顯示，貝瑞旗下的資產管理公司在2025年買進了價值1.876億美元的輝達(NVDA)賣權，同時也買進高達9.12億美元的Palantir(PLTR)賣權。

這兩檔股票都是這波AI浪潮下的最大受惠者，估值在近期都呈現爆炸性成長。市場的樂觀情緒依然高漲，截至目前為止，Palantir(PLTR)過去12個月的本益比甚至已經超過150倍。這對投資人來說意味著一個重要警訊：全球最成功的兩位投資人都認為市場崩盤是不可避免的，而當前最熱門的AI概念股，未來可能會面臨最劇烈的修正打擊。

保留現金成為避險最強防禦

在面對潛在的市場崩跌危機時，耐心或許是投資人最強大的防禦武器，也是未來準備逢低買進時的致命優勢。巴菲特有一句著名的投資名言：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」這句話的後半段才是真正的核心關鍵，因為這位億萬富豪在泡沫破裂後，往往會展現出對股票的龐大胃口。

回顧2008年金融海嘯的最嚴峻時期，波克夏海瑟威(BRK.B)大舉投資了50億美元買進高盛(GS)的特別股，每年享有10%的股息，同時還獲得了以每股115美元購買另外50億美元普通股的認股權證。到了2011年，高盛(GS)贖回了這些特別股，為波克夏帶來了約37億美元的豐厚獲利。從這個經典案例可以學到，投資人或許應該暫時忍住把資金全部投入AI概念股的衝動，轉而累積現金部位，為未來可能出現的史詩級崩盤做好準備。

關鍵在於進場時機與能力圈

不過，這並不代表AI人工智慧公司就毫無價值。許多在網路泡沫破裂期間遭受重創的科技公司，後來依然成功主導了數位市場，如今市值都已高達數兆美元。單單是亞馬遜(AMZN)的市值就達到2.9兆美元；而在1999年首次公開募股的輝達(NVDA)，如今更成為全球最具價值的上市企業，市值突破5兆美元。

因此，投資人面臨的真正問題在於選擇與時機：究竟哪些公司具備持久的價值？何時才是購買股票的最佳時機？對一般投資大眾而言，跟隨巴菲特這位傳奇人物的腳步或許是個不錯的選擇。巴菲特始終堅持留在自己的「能力圈」內進行投資，這意味著他不會輕易被市場的AI狂熱所動搖。而這場市場風暴，最終可能會無情地掃地出門那些缺乏耐心的股東。

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