法院駁回馬斯克訴訟，AI霸權爭奪戰轉向公開市場

馬斯克與阿特曼（Sam Altman）的矽谷恩怨正式從法庭轉戰華爾街。美國奧克蘭聯邦陪審團在5月18日駁回了馬斯克對OpenAI的訴訟，理由是他錯過了三年的追訴期。這場官司源於馬斯克指控阿特曼為了個人利益，放棄了OpenAI最初設立的非營利使命。面對敗訴，同時身兼特斯拉(TSLA)與SpaceX執行長的馬斯克在X平台上反擊，稱這是「日程表上的技術性問題」，並誓言將上訴至第九巡迴上訴法院。

OpenAI面臨龐大算力成本，轉型營利成生存關鍵

在訴訟期間，OpenAI的法律團隊提出反擊，強調馬斯克早期的捐款並無附加限制。他們指出，在訓練頂級AI模型需要耗費數百億美元的領域中，重組為營利性子公司是維持競爭力的唯一現實途徑。此外，證據顯示馬斯克曾在2017年試圖將OpenAI併入特斯拉(TSLA)由其控制，但最終談判破裂。這些法庭上的攻防，實際上凸顯了AI產業極度燒錢的現況，也為雙方接下來的資本市場對決埋下伏筆。

SpaceX力拚史上最大IPO，估值上看1.75兆美元

隨著法庭攻防暫告一段落，真正的戰場已轉向華爾街。在今年2月以1.25兆美元完成併購xAI的SpaceX，正準備提交首次公開發行（IPO）公開說明書。市場傳出該公司目標估值高達1.75兆美元，預計籌資750億美元。若計畫成真，這將超越沙烏地阿美在2019年創下的紀錄，成為史上規模最大的IPO案。消息指出，SpaceX已保留高達30%的流通股供一般投資人認購，遠高於同等規模發行案的標準比例。

OpenAI財務壓力沉重，獲利能力面臨市場考驗

相比之下，OpenAI的上市之路顯得更為曲折。儘管該公司最新估值已超過8500億美元，且阿特曼希望最快能在今年第四季上市，但其財務長卻傾向等到2027年。背後的主因在於財務結構的壓力，根據資料顯示，OpenAI每月營收約20億美元，但已累積高達6000億美元的算力承諾。即便未來五年能維持當前的營收水準，其算力成本仍將是營收的五倍之多，這讓市場對其長期獲利能力打上問號。

專家點出估值隱憂，股權結構將成投資關鍵

紐約大學財務金融系教授達莫達蘭（Aswath Damodaran）針對這兩大AI巨頭的估值提出看法。他認為SpaceX在衛星發射的數量與成本優勢無人能及，但他個人的模型估值約為1.22兆美元，比公司目標低了約30%。此外，SpaceX計畫採用雙重股權結構上市，這將讓馬斯克以約42%的股權掌握高達80%的投票權。專家提醒，投資人必須認知到這包含了「馬斯克包裹」，也就是同時接受他帶來的優勢與潛在風險。

Anthropic默默搶佔市佔率，AI未來由華爾街決定

當馬斯克與阿特曼的恩怨佔據媒體版面時，另一家AI新創Anthropic正悄悄在企業級AI與程式碼編寫市場中擴大市佔率。預測市場平台Polymarket的數據顯示，交易員認為OpenAI在今年底前上市的機率極低，這表明市場早已消化了法庭判決的影響，將焦點轉向公司的實際營運。這場AI基礎設施的十年控制權之爭，最終將交由華爾街的投資人來擔任裁判，在交易螢幕前做出決定。

認識特斯拉(TSLA)與最新股市表現

特斯拉(TSLA)成立於2003年，總部位於加州帕羅奧圖，是一家垂直整合的永續能源公司。公司核心業務包含製造豪華與中型電動車，並銷售用於發電的太陽能電池板與住宅、商業用的固定儲能電池，致力推動全球轉向電動車與永續能源發展。特斯拉(TSLA)在最新交易日收盤價為417.85美元，上漲0.59美元，漲幅達0.14%，成交量為42,340,858股，成交量較前一日變動-6.52%。

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