Oppenheimer對SpaceX給予Outperform評級，並設立190美元的目標價，預示著IPO後有40%的上漲空間。

Oppenheimer於週四宣佈對SpaceX(SPCX)啟動覆蓋，給予其Outperform評級，並設定190美元的目標價，這一價格意味著相較135美元的IPO價格約有40%的潛在上漲空間，整體估值達到驚人的2.5兆美元。分析師Timothy Horan指出，SpaceX計劃利用太空基礎設施融合通訊和雲端計算，稱其為「唯一具備所需資本、資料、大型語言模型、硬體、製造與工程人才的垂直整合AI公司」。他預測，到2035年，該公司的總可服務市場將達到10兆美元。

Horan強調，未來增長的關鍵在於太空資料中心的建設，以及相關裝置的部署。他提到，SpaceX的目標是每年進行10,000次Starship發射，即每天27次，以部署100萬個軌道資料中心和10萬顆通訊衛星，支援自家生產的一兆瓦晶片。然而，他也警告說，若Starship無法在年底前開始商業服務，其預測可能會受到影響。

近期，SpaceX在地面資料中心方面展現出一定的勢頭，過去一個月內簽訂了超過260億美元的年度資料中心容量合約，包括與Anthropic的Colossus運算協議，每月價值12.5億美元，與谷歌(GOOG)的合約則為每月9.2億美元，但均附帶90天終止條款。儘管如此，這些短期終止條款以及迴圈融資的擔憂使得資料中心計畫遭受批評。

Horan表示，持有此股票存在風險，目前股價以超過100倍的歷史收入計算，顯得昂貴，而太空資料中心技術尚未得到驗證。此外，CEO埃隆·馬斯克的關鍵人風險也是主要考量之一。Oppenheimer還提到，SpaceX的小流通股問題不容忽視，僅約4.3%的股份可自由交易，預計將因零售需求和指數納入而出現初步供需失衡，導致高波動性。

根據歷史小流通IPO案例，如ARM和Google，在上市首日曾經大幅上漲，隨後經歷波動但最終表現強勁的12個月，Horan提醒投資者不能保證能夠按照承銷商設定的135美元價格購買。對於感興趣的投資者，SpaceX的股票將在週四收盤後「定價」，但很可能仍保持在原始的135美元發行價格，並於週五正式開始交易。

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