BNP Paribas報告顯示，美國企業信用評級將持續改善，支援緊縮的信貸利差，並對投資級和高收益債務持樂觀態度。

根據BNP Paribas策略師梅根·羅布森的6月12日報告，隨著美國市場中多數企業信用評級的提升，已經緊縮的信貸利差有望進一步減少。該行指出，目前大部分行業仍在淨升級區間，雖然某些低評級發行人及敏感行業出現弱勢，但整體企業基本面依然健康。報告強調，信用評級的提升能提高公司的信用價值，從而壓低借貸成本並支撐債券價格。

具體來說，投資級發行人的升級與降級比率為2.1：1，高於去年8月的1.4：1；而高收益債務則為1.2：1。儘管人工智慧相關資本支出的借貸激增，企業盈利增長卻持平或超過了負債增長，顯示出穩定的財務槓桿。

然而，並非所有行業都均等參與這一回暖趨勢。報告形容目前的評級走勢為“K型”，即強勁行業如銀行、電信和科技持續改善，而汽車和消費品行業則遭遇更多降級壓力。此外，關於2027年和2028年的到期槓桿貸款風險，特別是在軟體公司之間，BNP Paribas認為擔憂可能被高估，因為只有21%的相關貸款存在負面評級展望。

基於上述分析，BNP Paribas看好投資級銀行及高收益AI基礎設施和科技債務，預測隨著投資者尋求收益，投資級利差可能會收窄至60個基點範圍，保持對美國信貸市場的樂觀展望。

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