近日代工大廠和碩(4938)進行除息交易，每股配發4元現金股利，首日參考價為89.1元。早盤一度填息逾兩成，隨後股價震盪翻黑，盤中跌幅近4%，暫呈貼息狀態。在籌碼動向上，和碩遭外資連續五個交易日賣超，引發市場關注。不過法人機構對其營運展望仍維持正向看法，主要聚焦以下動能：

• AI伺服器爆發：預期該業務將有超過10倍的成長空間，成為今年營運核心動能。
• 產品線同步加溫：受惠資訊、消費性電子與通訊產品同步成長，下半年將進入傳統出貨旺季。
• 新產品帶動獲利：法人看好未來配合高階晶片新品推出，有望帶動營收與毛利率攀升趨勢。

和碩(4938)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為全球前三大EMS廠，和碩(4938)營運逐步由谷底回升，最新5月營收達959.62億元，月增10.06%，年增11.99%，創下今年單月新高，終止年初以來營收偏弱的態勢，展現穩健復甦步調。

籌碼與法人觀察

近期三大法人動向呈現顯著分歧，外資自6月上旬起連續多日大舉賣超，然而投信則逆勢連日買進，形成土洋對作格局。近5日主力雖呈現買超，但買賣分點家數差多數時間呈現賣方分點大於買方的現象，顯示短線籌碼相對分散，有待進一步沉澱。

技術面重點

以6月中旬收盤價93.1元基準觀察，股價自年初相對低檔逐步墊高後，近期主要於90至100元區間進行高檔震盪。從量價結構來看，股價逢前高與除息壓力出現回檔，短線面臨均線支撐考驗。投資人需特別留意短線因法人籌碼換手劇烈，以及量能續航不足可能造成的技術面乖離風險。

總結

綜合評估，和碩雖具備AI伺服器成長預期與下半年傳統旺季的基本面支撐，但短線股價仍受制於外資連續賣壓與貼息效應干擾。後續可優先觀察投信買盤是否具備延續性，以及每月實際營收是否如期反映旺季出貨動能。

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