被動元件大廠禾伸堂(3026)受惠於AI伺服器帶動高階電子零組件需求爆發，近期股價表現強勢，單日攻上漲停板並鎖在764元，創下波段新高。隨著AI機櫃設計大幅演進，單機電源供應單元規格躍升，在最新的AI晶片世代中，單櫃所需的NPO積層陶瓷電容（MLCC）用量呈倍數成長，預計將是上一代的3到5倍。

禾伸堂(3026)憑藉其市佔率優勢，市場預期將穩坐第一大供應商寶座。法人機構近期評估，該公司在AI伺服器電源規格升級趨勢下，具備以下營運亮點：

• 獲利預期強勁：受惠訂單外溢效果與毛利率優化，法人最高樂觀預估全年每股盈餘可望高達21.43元。
• 產能穩健擴充：下半年導入的新設備將於今年第三季及明年第一季分階段進廠，預估今年產能可望年增20%至30%，2027年更有望再拉升30%至40%，以應對明年擴大的供需缺口。
• 基本與籌碼面雙增：今年5月合併營收達12.91億元，年增率達21.34%，且近期三大法人與主力大戶維持買超，為中長線帶來支撐。

電子上游-被動元件｜概念股盤中觀察

在AI基礎建設的剛性需求帶動下，被動元件族群迎來史上最長缺貨潮預期，資金明顯回流，盤面上多檔指標股同步轉強。

國巨*(2327)

全球被動元件服務供應龍頭，主力產品涵蓋積層陶瓷電容與晶片電阻。目前股價大漲9.94%，盤中大單買超達26750張，買盤態度極為積極，量能放大顯示市場資金高度青睞。

華新科(2492)

國內被動元件大廠，近期釋出缺貨潮可能延續的樂觀展望。今日目前股價上漲9.9%，盤中大單買進1937張且無明顯大單賣壓，多頭格局強勢，買盤力道集中。

日電貿(3090)

國內最大被動元件通路商，受惠於原廠產能滿載及漲價預期。目前股價強漲9.96%，大戶買賣力道相抵後淨流入2546張，盤中走勢展現強勁的追價意願。

蜜望實(8043)

專注於被動元件代理銷售，同樣受惠於整體產業鏈需求升溫。今日目前漲幅達9.76%，盤中大戶買進張數達7593張，淨買超6361張，資金進駐跡象明確，買氣熱絡。

總結來看，禾伸堂(3026)在AI伺服器規格升級帶動下，高階MLCC需求與產能擴張雙管齊下，基本面具備穩固支撐。同時，被動元件整體族群也受惠於供需缺口放大的預期，資金匯聚效應顯著。後續投資人可持續關注設備進廠進度、終端伺服器出貨量變化，以及籌碼面法人動向是否具延續性，作為投資判斷的參考指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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